連邦準備銀行のエコノミストによって行われた最近の調査では、現在の米国の堅調な消費需要の原動力は高所得世帯の手にあることが明らかになりました。 パンデミック以前の数年間、平均家計消費の伸びはどの所得層でも比較的均一でしたが、最近では明らかな乖離が生じています。
新型コロナウイルス感染症のパンデミックの発生後、当初は政府の刺激策のおかげで低所得世帯の支出が急増しました。 しかし、これらのプログラムが先細りになるにつれて、消費レベルは後退しました。 対照的に、中高所得層の米国人は、住宅市場や株式市場の資産価格上昇による資産効果に支えられて、躍進した。
インフレ調整後のデータは、2018 年初め以来、高所得世帯が支出の伸びにおいて低所得世帯を大幅に上回っていることを示しています。 これは、困難な時期に直面した米国経済の驚くべき回復力に貢献しました。
この乖離の主な要因は、利子や投資収益などのさまざまな収入源から恩恵を受ける高所得世帯が経験する資産効果であると考えられます。 さらに、Numeratorの小売支出データに基づいたFRBの研究者らの分析では、より高学歴の労働者ほどパンデミック後に支出がより大きく伸びていることも示されている。
住宅ステータスごとの支出パターンを調べると、格差がさらに明らかになります。 通常、低所得層に属する賃貸人は当初、パンデミック中に小売支出の急増を目撃したが、現在は2018年以降、全体的な増加は最小限にとどまっている。 一方で、有利な固定金利住宅ローンを利用した長期住宅所有者は可処分所得が増え、商品やサービスへの持続的な支出が容易になっています。
興味深いことに、この調査では、2022 年以降に不動産を購入した最近の住宅所有者の間で懸念される傾向が明らかになりました。 これらの個人は、収入に対する負債の比率が高くなった可能性が高く、住宅を取得して以来実質小売支出が減少している。 これは、米国のさまざまな所得および住宅セグメントにわたる消費者行動に対する経済的要因の微妙で多様な影響を浮き彫りにしています。
全体として、この研究は米国の進化する消費者情勢に新たな光を当てており、さまざまな所得水準の世帯の支出傾向を形成する上で富の増加が中心的な役割を果たしていることが強調されています。
4653px;">