يواصل سوق العمل الأمريكي إظهار مرونته ، حيث تشير أرقام التوظيف لشهر يوليو إلى نمو قوي وارتفاع الأجور بمعدل أسرع من المتوقع. وفقًا لتقرير صادر عن مكتب إحصاءات العمل ، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 187 ألفًا ، بعد تقدم مماثل في يونيو. انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 3. 5٪ ، وهي من أدنى القراءات منذ عقود. تسلط هذه المكاسب المشجعة على الوظائف والدخل الضوء على اقتصاد مجهز جيدًا لمواجهة ارتفاع أسعار الفائدة بهدف كبح التضخم والمساهمة في إحساس متجدد بالثقة بين المستهلكين.
يبدو أن هدف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في تحقيق "هبوط ناعم" يسير على الطريق الصحيح ، حيث صرح ديريك تانغ ، الاقتصادي في LH Meyer / Monetary Policy Analytics ، أن نمو الرواتب يحقق توازنًا ليس شديد الحرارة شهد متوسط الأجر في الساعة 0. 4٪ زيادة عن يونيو ، متجاوزة التوقعات ، وكانت مرتفعة 4. 4٪ عن العام السابق. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن نمو الأجور أظهر علامات تباطؤ حيث أصبح العرض والطلب على العمالة أفضل بعد سنوات من نقص العمالة الناجم عن الوباء.
تنبع الزيادة في جداول الرواتب بشكل أساسي من زيادة التوظيف في قطاع الخدمات ، حيث يأتي أكثر من نصف المكاسب من قطاع الرعاية الصحية. كما شهد التوظيف القوي في الأنشطة المالية والبناء. هذه الزيادة في التوظيف ، إلى جانب التضخم الذي يسير بوتيرة أبطأ مقارنة بالسنوات السابقة ، يدعم الاعتقاد المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه إدارة ضغوط الأسعار بشكل فعال دون التسبب في ركود. إن الارتفاعات الأخيرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مع احتمال المزيد في المستقبل ، سوف تكون على علم ببيانات مثل أرقام التوظيف هذه ، لتشكيل قراراتهم في الأشهر المقبلة.
أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه مرارًا وتكرارًا أن قراراتهم ستعتمد على البيانات. في الأسابيع المقبلة ، سيقومون بتقييم تقرير وظائف آخر ، بالإضافة إلى قراءات التضخم الأخيرة. بالإضافة إلى ذلك ، سيخاطب باول ، إلى جانب مسؤولي البنك المركزي الآخرين ، ندوة جاكسون هول السنوية ، مما يوفر مزيدًا من الأفكار حول موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما سلط التقرير الضوء على بعض علامات التخفيف في عدم تطابق العمالة ، مع ثبات معدل المشاركة الإجمالي عند 62. 6٪ هي أعلى نسبة منذ مارس 2020. ومع ذلك ، كان هناك انخفاض في المشاركة بين الأفراد الذين تتراوح أعمارهم بين 25-54 ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ترك المرأة لقوى العمل.
استجابت الأسواق المالية لأرقام التوظيف ، مع انخفاض عوائد سندات الخزانة وفتح مؤشر S&P 500 على ارتفاع. قام المتداولون بخفض احتمالية رفع سعر الفائدة مرة أخرى بشكل طفيف بحلول نهاية العام. في حين حذر المتنبئون من حدوث انكماش محتمل بسبب الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فقد تمكن الاقتصاد من تحدي هذه التوقعات. حتى الاقتصاديون في البنك المركزي تخلوا عن توقعاتهم بحدوث ركود.
ومع ذلك ، لا يزال الاقتصاد يواجه تحديات. قد يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الزيادات في أسعار الفائدة والحفاظ على معدلات أعلى لفترة ممتدة لمعالجة التضخم المستمر. بالإضافة إلى ذلك ، قد يشكل الاستئناف الوشيك لمدفوعات قروض الطلاب عبئًا متجددًا على ملايين المقترضين. على الرغم من تعزيز النمو الاقتصادي الناتج عن سياسات الرئيس جو بايدن ، فإن الديون المتكبدة لتمويل هذه المبادرات ساهمت في زيادة الدين القومي الكبير بالفعل. وقد أدى ذلك إلى قيام "فيتش" بتخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الأسبوع ، عقب تحذير سابق خلال مفاوضات سقف الديون في مايو.