Den amerikanska arbetsmarknaden fortsätter att visa motståndskraft, eftersom sysselsättningstalen för juli indikerar solid tillväxt och lönerna stiger i snabbare takt än väntat. Enligt en rapport från Bureau of Labor Statistics ökade lönesumman utanför jordbruket med 187 000, efter ett liknande framsteg i juni. Arbetslösheten sjönk oväntat till 3. 5 %, en av de lägsta avläsningarna på decennier. Dessa uppmuntrande jobb- och inkomstökningar belyser en ekonomi som är väl rustad att klara av stigande räntor som syftar till att dämpa inflationen och bidrar till en förnyad känsla av förtroende bland konsumenterna.
Federal Reserves mål att uppnå en "mjuk landning" verkar vara på rätt spår, där Derek Tang, ekonom på LH Meyer/Monetary Policy Analytics, konstaterar att lönetillväxten är i en balans som varken är för het Den genomsnittliga timinkomsten var 0. 4 % ökning från juni, vilket överträffade förväntningarna, och var upp 4. 4 % från föregående år. Det är dock värt att notera att lönetillväxten har visat tecken på att mattas av i takt med att utbud och efterfrågan på arbetskraft blir bättre anpassade efter år av arbetskraftsbrist orsakad av pandemin.
Lönsökningen härrör främst från en ökning av sysselsättningen inom tjänstesektorn, där över hälften av vinsterna kommer från sjukvårdsindustrin. Stark anställning sågs också inom finansverksamhet och byggverksamhet. Denna ökning av sysselsättningen, i kombination med att inflationen går i en långsammare takt jämfört med tidigare år, stödjer den växande tron på att Federal Reserve effektivt kan hantera pristrycket utan att utlösa en recession. De senaste räntehöjningarna av Fed, med möjlighet till fler att komma, kommer att informeras av data som dessa sysselsättningssiffror, som formar deras beslut under de kommande månaderna.
Federal Reserve-ordförande Jerome Powell och hans kollegor har upprepade gånger betonat att deras beslut kommer att vara databeroende. Under de kommande veckorna kommer de att utvärdera ytterligare en jobbrapport, samt de senaste inflationsmätningarna. Dessutom kommer Powell, tillsammans med andra centralbankstjänstemän, att ta upp det årliga Jackson Hole-symposiet, och ge ytterligare insikter om Feds hållning. Rapporten lyfte också fram några tecken på lindring av bristen på arbetskraft, med den totala deltagandegraden som höll sig stabil på 62. 6 %, den högsta sedan mars 2020. Däremot minskade deltagandet bland individer i åldern 25-54 år, främst på grund av att kvinnor lämnade arbetskraften.
Finansmarknaderna svarade på sysselsättningssiffrorna, med statsräntor som sjönk och S&P 500 öppnade högre. Valutahandlare har något minskat sannolikheten för ytterligare en räntehöjning i slutet av året. Medan prognosmakare har varnat för en potentiell nedgång på grund av Feds aggressiva räntehöjningar, har ekonomin lyckats trotsa dessa förutsägelser. Till och med centralbankens egna ekonomer har övergett sin förväntan om en lågkonjunktur.
Ändå står ekonomin fortfarande inför utmaningar. Fed kan välja ytterligare räntehöjningar och behålla högre räntor under en längre period för att möta ihållande inflation. Dessutom kan det förestående återupptagandet av betalningar av studielån innebära en förnyad börda för miljontals låntagare. Trots uppsvinget i den ekonomiska tillväxten till följd av president Joe Bidens politik har den skuld som uppstått för att finansiera dessa initiativ bidragit till den redan betydande statsskulden. Detta ledde till att Fitch Ratings sänkte USA:s kreditbetyg tidigare i veckan, efter en tidigare varning under förhandlingarna om skuldtak i maj.