Temmuz ayı istihdam rakamları sağlam bir büyüme gösterdiğinden ve ücretler beklenenden daha hızlı arttığından, ABD işgücü piyasası direnç göstermeye devam ediyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun bir raporuna göre, Haziran ayında benzer bir ilerlemenin ardından tarım dışı bordrolar 187.000 arttı. İşsizlik oranı beklenmedik bir şekilde 3'e düştü. %5, on yılların en düşük değerlerinden biri. Bu cesaret verici iş ve gelir kazanımları, enflasyonu düşürmeyi amaçlayan artan faiz oranlarına karşı iyi donanımlı bir ekonomiyi vurguluyor ve tüketiciler arasında yenilenmiş bir güven duygusuna katkıda bulunuyor.
LH Meyer/Monetary Policy Analytics ekonomisti Derek Tang'ın bordro büyümesinin ne çok sıcak ne de çok sıcak bir denge kurduğunu belirtmesiyle, Federal Rezerv'in "yumuşak iniş" hedefi yolunda görünüyor Ortalama saatlik kazançlar 0'ı gördü. Haziran ayına göre %4 artışla beklentileri aştı ve 4'e yükseldi. Bir önceki yıla göre %4. Bununla birlikte, pandeminin neden olduğu yıllarca süren işgücü kıtlığının ardından işgücü arzı ve talebi daha uyumlu hale geldikçe ücret artışının yavaşlama belirtileri gösterdiğini belirtmekte fayda var.
Bordrolardaki artış, esas olarak hizmet sektöründeki istihdam artışından kaynaklanıyor ve kazancın yarısından fazlası sağlık sektöründen geliyor. Mali faaliyetlerde ve inşaatta da güçlü işe alımlara tanık olundu. İstihdamdaki bu artış, önceki yıllara göre daha yavaş seyreden enflasyonla birleştiğinde, Federal Rezerv'in bir durgunluğu tetiklemeden fiyat baskılarını etkin bir şekilde yönetebileceğine dair artan inancı destekliyor. Fed'in son faiz artırımları, devamı gelme ihtimali ile birlikte, bu istihdam rakamları gibi verilerle bilgilendirilecek ve önümüzdeki aylarda kararlarını şekillendirecektir.
Fed Başkanı Jerome Powell ve meslektaşları, kararlarının verilere bağlı olacağını defalarca vurguladılar. Önümüzdeki haftalarda, başka bir istihdam raporunun yanı sıra en son enflasyon okumalarını değerlendirecekler. Ek olarak, Powell, diğer merkez bankası yetkilileriyle birlikte yıllık Jackson Hole sempozyumunda konuşacak ve Fed'in duruşuna ilişkin içgörüler sunacak. Rapor ayrıca, genel katılım oranının 62'de sabit kalmasıyla, işgücü uyumsuzluğundaki bazı hafifleme belirtilerinin altını çizdi. %6, Mart 2020'den bu yana en yüksek seviye. Ancak, 25-54 yaş arası bireylerde katılımda, özellikle kadınların işgücünden ayrılması nedeniyle bir düşüş yaşandı.
Finansal piyasalar istihdam rakamlarına Hazine getirilerinin gerilemesi ve S&P 500'ün yükselişiyle yanıt verdi. Tüccarlar, yıl sonuna kadar başka bir faiz oranı artışı olasılığını biraz azalttı. Tahminciler, Fed'in agresif faiz artırımları nedeniyle olası bir gerileme konusunda uyarıda bulunurken, ekonomi bu tahminlere meydan okumayı başardı. Merkez bankasının kendi ekonomistleri bile durgunluk beklentilerinden vazgeçtiler.
Bununla birlikte, ekonomi hala zorluklarla karşı karşıya. Fed, kalıcı enflasyonu ele almak için daha fazla faiz oranı artışı seçebilir ve daha uzun bir süre daha yüksek oranları koruyabilir. Ek olarak, öğrenci kredisi ödemelerinin yakında yeniden başlaması, milyonlarca borçlu için yenilenmiş bir yük oluşturabilir. Başkan Joe Biden'ın politikalarından kaynaklanan ekonomik büyümedeki artışa rağmen, bu girişimleri finanse etmek için katlanılan borç, zaten önemli olan ulusal borca katkıda bulundu. Bu, Fitch Ratings'in Mayıs ayında borç tavanı müzakereleri sırasında bir önceki uyarıyı takiben bu hafta başlarında ABD'nin kredi notunu düşürmesine yol açtı.