De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft blijk geven van veerkracht, aangezien de werkgelegenheidscijfers voor juli een solide groei aangeven en de lonen sneller stijgen dan verwacht. Volgens een rapport van het Bureau of Labor Statistics stegen de niet-agrarische loonlijsten met 187.000, na een vergelijkbare stijging in juni. Het werkloosheidscijfer daalde onverwachts tot 3. 5%, een van de laagste waarden in decennia. Deze bemoedigende banen- en inkomensstijgingen benadrukken een economie die goed is toegerust om stijgende rentetarieven te doorstaan die gericht zijn op het beteugelen van de inflatie, en dragen bij aan een hernieuwd gevoel van vertrouwen bij consumenten.
Het doel van de Federal Reserve om een "zachte landing" te bereiken lijkt op schema te liggen, met Derek Tang, econoom bij LH Meyer/Monetary Policy Analytics, die stelt dat de loongroei een balans vindt die niet te heet is Het gemiddelde uurloon zag een 0. Een stijging van 4% ten opzichte van juni, wat de verwachtingen overtreft, en een stijging van 4%. 4% ten opzichte van vorig jaar. Het is echter vermeldenswaard dat de loongroei tekenen van vertraging vertoont naarmate vraag en aanbod van arbeidskrachten beter op elkaar zijn afgestemd na jaren van tekorten aan arbeidskrachten als gevolg van de pandemie.
De stijging van de loonlijsten is voornamelijk het gevolg van een sterke toename van de werkgelegenheid in de dienstensector, waarbij meer dan de helft van de winst afkomstig is van de gezondheidszorg. Er waren ook sterke aanwervingen in de financiële activiteiten en de bouw. Deze toename van de werkgelegenheid, in combinatie met een trager tempo van de inflatie in vergelijking met voorgaande jaren, ondersteunt de groeiende overtuiging dat de Federal Reserve de prijsdruk effectief kan beheersen zonder een recessie te veroorzaken. De recente renteverhogingen door de Fed, met de mogelijkheid dat er nog meer zullen volgen, zullen gebaseerd zijn op gegevens zoals deze werkgelegenheidscijfers, die hun beslissingen in de komende maanden zullen bepalen.
Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell en zijn collega's hebben herhaaldelijk benadrukt dat hun beslissingen data-afhankelijk zullen zijn. In de komende weken zullen ze een ander banenrapport beoordelen, evenals de laatste inflatiecijfers. Bovendien zal Powell, samen met andere functionarissen van de centrale bank, het jaarlijkse Jackson Hole-symposium toespreken en meer inzicht geven in het standpunt van de Fed. Het rapport wees ook op enkele tekenen van verlichting van de mismatch op de arbeidsmarkt, waarbij de totale participatiegraad stabiel bleef op 62. 6%, het hoogste sinds maart 2020. Onder de 25- tot 54-jarigen nam de participatie echter af, vooral doordat vrouwen de arbeidsmarkt verlieten.
De financiële markten reageerden op de werkgelegenheidscijfers, waarbij de rente op staatsobligaties daalde en de S&P 500 hoger opende. Traders hebben de kans op een nieuwe renteverhoging tegen het einde van het jaar enigszins verkleind. Hoewel voorspellers hebben gewaarschuwd voor een mogelijke neergang als gevolg van de agressieve renteverhogingen van de Fed, is de economie erin geslaagd deze voorspellingen te trotseren. Zelfs de eigen economen van de centrale bank hebben hun verwachting van een recessie laten varen.
Toch staat de economie nog voor uitdagingen. De Fed kan kiezen voor verdere renteverhogingen en gedurende een langere periode hogere tarieven handhaven om aanhoudende inflatie aan te pakken. Bovendien kan de op handen zijnde hervatting van de betalingen voor studieleningen een nieuwe last vormen voor miljoenen leners. Ondanks de impuls van de economische groei als gevolg van het beleid van president Joe Biden, heeft de schuld die is opgelopen om deze initiatieven te financieren, bijgedragen aan de toch al aanzienlijke staatsschuld. Dit bracht Fitch Ratings ertoe om eerder deze week de kredietrating van de VS te verlagen, in navolging van een eerdere waarschuwing tijdens de onderhandelingen over het schuldplafond in mei.