Le marché du travail américain continue de faire preuve de résilience, car les chiffres de l'emploi pour juillet indiquent une croissance solide et les salaires augmentent à un rythme plus rapide que prévu. Selon un rapport du Bureau of Labor Statistics, la masse salariale non agricole a augmenté de 187 000, après une progression similaire en juin. Le taux de chômage est tombé à 3 contre toute attente. 5%, l'une des lectures les plus basses depuis des décennies. Ces gains encourageants d'emplois et de revenus mettent en évidence une économie bien équipée pour faire face à la hausse des taux d'intérêt visant à freiner l'inflation et contribuent à un sentiment de confiance renouvelé chez les consommateurs.
L'objectif de la Réserve fédérale de parvenir à un "atterrissage en douceur" semble être sur la bonne voie, avec Derek Tang, économiste chez LH Meyer/Monetary Policy Analytics, déclarant que la croissance de la masse salariale atteint un équilibre qui n'est ni trop chaud Le salaire horaire moyen a vu un 0. Augmentation de 4 % par rapport à juin, dépassant les attentes, et en hausse de 4. 4% par rapport à l'année précédente. Cependant, il convient de noter que la croissance des salaires a montré des signes de ralentissement à mesure que l'offre et la demande de main-d'œuvre s'alignent mieux après des années de pénurie de main-d'œuvre causée par la pandémie.
L'augmentation de la masse salariale découle principalement d'une augmentation de l'emploi dans le secteur des services, plus de la moitié des gains provenant du secteur de la santé. Une forte embauche a également été constatée dans les activités financières et la construction. Cette augmentation de l'emploi, associée à une inflation à un rythme plus lent par rapport aux années précédentes, renforce la conviction croissante que la Réserve fédérale peut gérer efficacement les pressions sur les prix sans déclencher de récession. Les récentes hausses de taux d'intérêt par la Fed, avec la possibilité d'autres à venir, seront éclairées par des données telles que ces chiffres de l'emploi, qui façonneront leurs décisions dans les mois à venir.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et ses collègues ont souligné à plusieurs reprises que leurs décisions dépendront des données. Dans les semaines à venir, ils évalueront un autre rapport sur l'emploi, ainsi que les dernières lectures de l'inflation. De plus, Powell, ainsi que d'autres responsables de la banque centrale, prendront la parole lors du symposium annuel de Jackson Hole, donnant un aperçu de la position de la Fed. Le rapport a également mis en évidence certains signes d'atténuation de l'inadéquation de la main-d'œuvre, le taux de participation global restant stable à 62. 6%, le plus haut depuis mars 2020. Cependant, il y a eu une baisse de la participation chez les personnes âgées de 25 à 54 ans, principalement en raison du départ des femmes de la population active.
Les marchés financiers ont réagi aux chiffres de l'emploi, avec des rendements du Trésor en baisse et l'ouverture du S&P 500 en hausse. Les traders ont légèrement réduit la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Alors que les prévisionnistes ont mis en garde contre un ralentissement potentiel en raison des hausses agressives des taux d'intérêt de la Fed, l'économie a réussi à défier ces prévisions. Même les propres économistes de la banque centrale ont abandonné leur attente d'une récession.
Néanmoins, l'économie est toujours confrontée à des défis. La Fed peut opter pour de nouvelles hausses de taux d'intérêt et maintenir des taux plus élevés pendant une période prolongée pour faire face à une inflation persistante. De plus, la reprise imminente des remboursements des prêts étudiants pourrait représenter un nouveau fardeau pour des millions d'emprunteurs. Malgré le coup de pouce de la croissance économique résultant des politiques du président Joe Biden, la dette contractée pour financer ces initiatives a contribué à la dette nationale déjà importante. Cela a conduit Fitch Ratings à abaisser la note de crédit des États-Unis plus tôt cette semaine, suite à un avertissement précédent lors des négociations sur le plafond de la dette en mai.