Ринок праці США продовжує демонструвати стійкість, оскільки показники зайнятості в липні вказують на стабільне зростання, а зарплати зростають швидше, ніж очікувалося. Відповідно до звіту Бюро статистики праці, кількість заробітних плат у несільськогосподарському секторі зросла на 187 000 після аналогічного зростання в червні. Рівень безробіття несподівано впав до 3. 5%, один із найнижчих показників за десятиліття. Таке обнадійливе збільшення робочих місць і доходів свідчить про те, що економіка добре спроможна протистояти зростаючим відсотковим ставкам, спрямованим на стримування інфляції, і сприяє відновленню почуття довіри серед споживачів.
Мета Федеральної резервної системи щодо досягнення «м’якої посадки», схоже, досягла правильного плану, оскільки Дерек Танг, економіст LH Meyer/Monetary Policy Analytics, заявив, що зростання фонду заробітної плати встановлює баланс, який не надто гарячий Середній погодинний заробіток показав 0. 4% зростання порівняно з червнем, що перевершує очікування, і зросло на 4%. 4% порівняно з минулим роком. Однак варто зазначити, що зростання заробітної плати демонструє ознаки сповільнення, оскільки попит і пропозиція робочої сили стають краще узгодженими після багатьох років нестачі робочої сили, спричиненої пандемією.
Збільшення фонду оплати праці насамперед пов’язано зі збільшенням зайнятості в секторі послуг, причому більше половини прибутку припадає на галузь охорони здоров’я. Сильне наймання також спостерігалося у фінансовій діяльності та будівництві. Таке зростання зайнятості в поєднанні з інфляцією, яка сповільнюється порівняно з попередніми роками, підтверджує зростаючу віру в те, що Федеральна резервна система може ефективно керувати ціновим тиском, не викликаючи рецесії. Нещодавнє підвищення процентної ставки ФРС, імовірно, буде ще більше, ґрунтуватиметься на таких даних, як ці цифри зайнятості, що сформує їхні рішення в найближчі місяці.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл та його колеги неодноразово наголошували, що їхні рішення залежатимуть від даних. У найближчі тижні вони оцінять інший звіт про робочі місця, а також останні показники інфляції. Крім того, Пауелл разом з іншими офіційними особами центрального банку виступить на щорічному симпозіумі в Джексон-Хоулі, надавши подальше розуміння позиції ФРС. У звіті також висвітлено деякі ознаки зменшення невідповідності трудових ресурсів, при цьому загальний рівень зайнятості залишається стабільним на рівні 62. 6%, найвищий показник з березня 2020 року. Проте спостерігалося зниження участі серед осіб у віці 25-54 років, головним чином через те, що жінки залишили робочу силу.
Фінансові ринки відреагували на дані про зайнятість: дохідність казначейських облігацій знизилася, а індекс S&P 500 почав рости. Трейдери трохи знизили ймовірність чергового підвищення процентної ставки до кінця року. Хоча прогнозисти попереджали про потенційний спад через агресивне підвищення процентних ставок ФРС, економіці вдалося спростувати ці прогнози. Навіть власні економісти центрального банку відмовилися від своїх очікувань рецесії.
Проте, економіка все ще стикається з проблемами. ФРС може прийняти рішення про подальше підвищення процентних ставок і підтримувати вищі ставки протягом тривалого періоду для подолання стійкої інфляції. Крім того, загрозливе відновлення виплат студентської позики може стати новим тягарем для мільйонів позичальників. Незважаючи на прискорення економічного зростання в результаті політики президента Джо Байдена, борг, понесений для фінансування цих ініціатив, сприяв і без того значному державному боргу. Це призвело до того, що Fitch Ratings знизило кредитний рейтинг США на початку цього тижня після попереднього попередження під час переговорів щодо граничного боргу в травні.