Esta semana en Francia tuvieron lugar dos acontecimientos importantes: la visita real del Príncipe Carlos y Camilla, Duquesa de Cornualles, y la reunión de la industria del capital privado en la conferencia IPEM en París. La visita real tenía como objetivo reparar las tensas relaciones causadas por el Brexit y reavivar los vínculos históricos entre los dos países. El presidente francés, Emmanuel Macron, se reunió con el líder laborista del Reino Unido, Keir Starmer, lo que indica una búsqueda de aliados en el panorama político europeo cada vez más polarizado.
En medio de la grandeza de Versalles y los fastuosos banquetes, la industria del capital privado se reunió en la conferencia IPEM. Si bien luminarias como Stephen Schwarzman, del Grupo Blackstone, elogiaron a Francia por su manejo del Brexit, el sentimiento predominante fue de cautela. La industria ha prosperado durante la última década, pero con el aumento de las tasas de interés y una economía en desaceleración, existe una sensación cada vez mayor de que la fiesta puede estar llegando a su fin. Antoine Flamarion, de Tikehau Capital, advirtió que el camino por delante sería "muy accidentado". "
Si bien ciertos sectores de la industria del capital privado, como el crédito privado y la infraestructura, continúan obteniendo buenos resultados, la evaluación general es sombría. La recaudación de fondos se ha vuelto ardua, ya que los inversores buscan mejores rendimientos en otros lugares sin asumir riesgos significativos. Las valoraciones han caído y las OPI se han vuelto escasas, lo que dificulta la salida de inversiones. Un veterano inversor de capital de riesgo señaló que éste es el entorno de recaudación de fondos más difícil desde 2002.
Dominique Senequier de Ardian, quien fundó su empresa hace una década, compartió ideas aleccionadoras sobre el futuro. Predijo que no todos los fondos de capital privado sobrevivirían, lo que alimentó la especulación sobre una consolidación dentro de la industria. También es preocupante que algunos activos puedan tener dificultades para encontrar compradores en el clima actual, considerando la importante carga de deuda que pesa sobre muchos objetivos de compra.
Si bien todavía hay demanda de capital privado, particularmente en sectores como las telecomunicaciones y la energía, el sentimiento general en la conferencia fue que la industria podría estar acercándose a su fin. Esta visita real al mundo del capital privado se sintió más como la conclusión de una era que como una celebración de su éxito continuo.