La lira turca enfrentó una caída en su valor hacia un mínimo histórico luego de la victoria del actual presidente, Recep Tayyip Erdogan, en la reciente segunda vuelta de las elecciones presidenciales. El mandato prolongado de Erdogan le ha valido el título de líder con más años de servicio en la historia de Turquía, lo que ha alienado aún más a los inversores extranjeros con el tiempo.
El mercado de valores experimentó un salto mientras que los bonos en dólares se vieron mezclados, ya que los inversores esperaban el nombramiento esperanzado del nuevo equipo económico de Erdogan, que, según él, tendría "credibilidad internacional", lo que sugiere una probable desviación de la política poco ortodoxa. Los informes sugieren que Erdogan anunciará su nuevo gabinete tan pronto como el viernes, según dos funcionarios turcos familiarizados con el asunto.
La lira bajó 0. 5%, acercándose a un mínimo histórico de 20. 0785 por dólar estadounidense alrededor de la 1:55 p.m. metro. en Estambul, dejando a los analistas de Wall Street anticipando una mayor debilidad de la moneda. Morgan Stanley advirtió sobre una posible caída del 29% hacia 28 por dólar para fin de año si Erdogan no cambia de rumbo, mientras que Wells Fargo & Co esperaba que la moneda llegara a 23 para fines del cuarto trimestre.
"Una victoria de Erdogan no ofrece consuelo para ningún inversor extranjero", afirmó Hasnain Malik, estratega de Tellimer con sede en Dubái. "Con una inflación muy alta, tasas de interés muy bajas y sin reservas extranjeras netas, podría estar en camino una crisis dolorosa que afecte a todos los activos. "
Las políticas poco ortodoxas de Erdogan sobre las tasas de interés que sugieren que las tasas más bajas conducen a una inflación más baja han dejado a los mercados a merced de una combinación impredecible de regulaciones e intervenciones ad hoc, con nuevas medidas introducidas casi a diario. Tales regulaciones del mercado han llevado a los inversores a huir, lo que ha provocado que las tenencias extranjeras totales de acciones y bonos turcos disminuyan en aproximadamente un 85%, o casi $ 130 mil millones, desde 2013.
Según Burak Cetinceker, administrador de fondos de Strateji Portfoy en Estambul, "es obvio que el modelo económico actual no funciona. Además, afirma que Erdogan probablemente esté al tanto de esto, lo que hace que la transición a una política ortodoxa en el futuro cercano sea probable porque no es sostenible. Cualquier señal positiva hacia este cambio sería alentadora para el mercado. Tales políticas han sido bastante costosas para el banco central, ya que gastó casi $ 200 mil millones durante el último año y medio para apuntalar la lira, lo que resultó en que las reservas netas de divisas se volvieran negativas y la inflación se disparó por encima del 80% el año pasado antes de establecerse alrededor.
Los comerciantes se han vuelto más bajistas que nunca con respecto a la moneda turca, ya que creen que las fuerzas del mercado eventualmente dominarán los controles gubernamentales. De acuerdo con las reversiones de riesgo, el costo adicional para protegerse contra las caídas de la lira en los próximos seis meses frente a la cobertura contra las ganancias aumentó a un récord de 21. 4 puntos porcentuales el lunes, duplicando desde 10. 7 de enero.
En el mercado de renta variable, el índice de referencia de Turquía BIST-100 subió casi 4 puntos. 8% el lunes, con empresas como el fabricante de vidrio Sise ve Cam Fabrikalari y la aerolínea nacional Turkish Airlines, contribuyendo enormemente a este crecimiento debido a sus ingresos en moneda extranjera. El índice cotizaba 3. 8% más alto a la 1:55 p.m. metro. Se espera que el nombramiento de nuevo personal económico, incluido el Ministerio de Hacienda y Finanzas y los gobernadores de los bancos centrales, sea la primera señal de cualquier cambio en la combinación de políticas. Todos los ministros actuales que hayan sido reelegidos deben renunciar a sus escaños parlamentarios si se les otorga un cargo en el gabinete. El débil desempeño de la oposición en la primera ronda de las elecciones presidenciales del 14 de mayo condujo a un aumento significativo en los swaps de incumplimiento crediticio, una caída de más del 20 % en las acciones bancarias y una caída en la lira turca.
El Director de Inversiones de Abrdn en Londres, Viktor Szabo, afirma que "es necesario hacer algunas correcciones para evitar al menos quedarse sin reservas de divisas. Los anuncios de políticas también serán cruciales porque “las políticas heterogéneas actuales son insostenibles. "