La lira turca ha subito un calo del suo valore verso un minimo storico in seguito alla vittoria dell'attuale presidente, Recep Tayyip Erdogan, nel recente ballottaggio presidenziale. Il mandato prolungato di Erdogan gli è valso il titolo di leader più longevo nella storia della Turchia, che nel tempo ha ulteriormente alienato gli investitori stranieri.
Il mercato azionario ha assistito a un balzo mentre le obbligazioni in dollari sono state viste contrastanti, poiché gli investitori attendevano fiduciosi la nomina del nuovo team economico di Erdogan, che secondo lui avrebbe avuto "credibilità internazionale", suggerendo un probabile allontanamento dalla politica non ortodossa I rapporti suggeriscono che Erdogan annuncerà il suo nuovo gabinetto non appena venerdì, secondo due funzionari turchi a conoscenza della questione.
La lira ha perso 0. 5%, avvicinandosi al minimo storico a 20. 0785 per dollaro USA intorno alle 1:55 p. M. a Istanbul, lasciando gli analisti di Wall Street ad anticipare una maggiore debolezza della valuta. Morgan Stanley ha avvertito di un possibile calo del 29% verso il 28 per dollaro entro la fine dell'anno se Erdogan non cambia rotta, mentre Wells Fargo & Co si aspettavano che la valuta raggiungesse il 23 entro la fine del quarto trimestre.
"Una vittoria di Erdogan non offre conforto a nessun investitore straniero", ha affermato Hasnain Malik, uno stratega di Tellimer con sede a Dubai. "Con un'inflazione molto alta, tassi di interesse molto bassi e nessuna riserva estera netta, potrebbe essere in arrivo una dolorosa crisi che colpirà tutti gli asset. "
Le politiche non ortodosse di Erdogan sui tassi di interesse che suggeriscono tassi più bassi portano a una minore inflazione hanno lasciato i mercati in balia di un mix imprevedibile di regolamenti e interventi ad hoc, con nuove misure introdotte quasi quotidianamente Tali regolamenti di mercato hanno portato alla fuga degli investitori, con il risultato che le partecipazioni estere totali di azioni e obbligazioni turche sono diminuite di circa l'85%, o quasi $ 130 miliardi, dal 2013.
Secondo Burak Cetinceker, money manager presso Strateji Portfoy a Istanbul, "è ovvio che l'attuale modello economico non funziona. " Afferma inoltre che Erdogan ne è probabilmente consapevole, il che rende probabile una transizione verso una politica ortodossa nel prossimo futuro perché non è sostenibile. Qualsiasi segnale positivo verso questo cambiamento sarebbe incoraggiante per il mercato. Tali politiche sono state piuttosto costose per la banca centrale, poiché ha speso quasi 200 miliardi di dollari nell'ultimo anno e mezzo per sostenere la lira, con il risultato che le riserve nette in valuta estera sono diventate negative e l'inflazione è salita sopra l'80% lo scorso anno prima di stabilizzarsi intorno
I trader sono diventati più ribassisti che mai sulla valuta turca, poiché ritengono che le forze del mercato finiranno per sopraffare i controlli del governo. Secondo le inversioni di rischio, il costo aggiuntivo per proteggersi dal calo della lira nei prossimi sei mesi rispetto alla copertura contro i guadagni è salito a un record di 21. 4 punti percentuali lunedì, il raddoppio da 10. 7 di gennaio.
Nel mercato azionario, l'indice di riferimento della Turchia BIST-100 è salito di quasi 4. 8% lunedì, con aziende come la vetreria Sise ve Cam Fabrikalari e la compagnia di bandiera Turkish Airlines, che hanno contribuito in modo massiccio a questa crescita grazie ai loro guadagni in valuta estera. L'indice stava scambiando 3. 8% in più a partire da 1:55 p. M. La nomina di nuovo personale economico, tra cui il Ministero del Tesoro e delle Finanze, ei governatori delle banche centrali, dovrebbe essere il primo segnale di qualsiasi cambiamento nel policy mix. Tutti gli attuali ministri che sono stati rieletti devono rinunciare ai loro seggi parlamentari se assegnati a un incarico di gabinetto. La debole performance dell'opposizione al primo turno delle elezioni presidenziali del 14 maggio ha portato a un aumento significativo dei credit-default swap, a un crollo di oltre il 20% dei titoli bancari ea un calo della lira turca.
Il direttore degli investimenti di Abrdn a Londra, Viktor Szabo, afferma che "è necessario apportare alcune correzioni per evitare almeno di esaurire le riserve valutarie. Gli annunci politici saranno cruciali anche perché “le attuali politiche eterogenee sono insostenibili. "