La livre turque a fait face à une baisse de sa valeur vers un niveau record après la victoire de l'actuel président, Recep Tayyip Erdogan, lors du récent second tour de l'élection présidentielle. Le mandat prolongé d'Erdogan lui a valu le titre de dirigeant le plus ancien de l'histoire de la Turquie, ce qui a encore aliéné les investisseurs étrangers au fil du temps.
Le marché boursier a connu un bond tandis que les obligations en dollars étaient mitigées, alors que les investisseurs attendaient la nomination pleine d'espoir de la nouvelle équipe économique d'Erdogan, qui, selon lui, aurait une "crédibilité internationale", faisant allusion à un probable écart par rapport à la politique peu orthodoxe Les rapports suggèrent qu'Erdogan annoncera son nouveau cabinet dès vendredi, selon deux responsables turcs proches du dossier.
La lire a chuté de 0. 5%, approchant un niveau record à 20. 0785 par dollar américain vers 1:55 p. M. à Istanbul, laissant les analystes de Wall Street anticiper une plus grande faiblesse de la devise. Morgan Stanley a mis en garde contre une possible baisse de 29% vers 28 pour un dollar d'ici la fin de l'année si Erdogan ne change pas de cap, tandis que Wells Fargo & Co s'attend à ce que la devise atteigne 23 à la fin du quatrième trimestre.
"Une victoire d'Erdogan n'offre aucun réconfort à un investisseur étranger", a déclaré Hasnain Malik, stratège chez Tellimer basé à Dubaï. "Avec une inflation très élevée, des taux d'intérêt très bas et l'absence de réserves de change nettes, une crise douloureuse affectant tous les actifs pourrait être en cours. "
Les politiques peu orthodoxes d'Erdogan en matière de taux d'intérêt, qui suggèrent que des taux plus bas entraînent une baisse de l'inflation, ont laissé les marchés à la merci d'un mélange imprévisible de réglementations et d'interventions ad hoc, avec de nouvelles mesures introduites presque quotidiennement Ces réglementations du marché ont conduit les investisseurs à fuir, ce qui a entraîné une baisse totale des avoirs étrangers en actions et obligations turques d'environ 85 %, soit près de 130 milliards de dollars, depuis 2013.
Selon Burak Cetinceker, gestionnaire de fonds chez Strateji Portfoy à Istanbul, "il est évident que le modèle économique actuel ne fonctionne pas. " Il affirme en outre qu'Erdogan en est probablement conscient, ce qui rend une transition vers une politique orthodoxe dans un avenir proche probablement parce que ce n'est pas durable. Tout signal positif vers ce changement serait encourageant pour le marché. De telles politiques ont été assez coûteuses pour la banque centrale, car elle a dépensé près de 200 milliards de dollars au cours de la dernière année et demie pour soutenir la lire, ce qui a entraîné des réserves de change nettes négatives et une inflation dépassant 80% l'année dernière avant de se stabiliser.
Les traders sont devenus plus baissiers que jamais sur la devise turque, car ils pensent que les forces du marché finiront par l'emporter sur les contrôles gouvernementaux. Selon les inversions de risque, le coût supplémentaire pour se protéger contre les baisses de la livre au cours des six prochains mois par rapport à la couverture contre les gains a atteint un record de 21. 4 points de pourcentage lundi, doublant de 10. 7 en janvier.
Sur le marché des actions, l'indice de référence turc BIST-100 a augmenté de près de 4. 8% lundi, avec des entreprises comme le verrier Sise ve Cam Fabrikalari et la compagnie aérienne nationale Turkish Airlines, contribuant massivement à cette croissance en raison de leurs revenus en devises. L'indice s'échangeait à 3. 8% de plus à partir de 13h55. M. La nomination de nouveaux membres du personnel économique, y compris le ministère du Trésor et des Finances et les gouverneurs des banques centrales, devrait être le premier signe de tout changement dans le dosage des politiques. Tous les ministres actuels qui ont été réélus doivent renoncer à leur siège parlementaire s'ils reçoivent un poste au cabinet. La faible performance de l'opposition au premier tour des élections présidentielles du 14 mai a entraîné une forte augmentation des swaps sur défaillance, une chute de plus de 20 % des actions bancaires et une baisse de la livre turque.
Le directeur des investissements chez Abrdn à Londres, Viktor Szabo, affirme que "certaines corrections doivent être apportées pour éviter au moins de manquer de réserves de change. » Les annonces politiques seront également cruciales car « les politiques hétérogènes actuelles ne sont pas soutenables. "