Den turkiska liran stod inför ett fall i sitt värde mot ett rekordlågt värde efter segern för nuvarande president, Recep Tayyip Erdogan, i det nyligen genomförda presidentvalet. Erdogans förlängda mandatperiod har gett honom titeln som den ledare som suttit längst i Turkiets historia, vilket ytterligare har alienerat utländska investerare över tiden.
Börsen upplevde ett hopp medan dollarobligationer sågs blandade, eftersom investerare väntade på ett hoppfullt utnämning av Erdogans nya ekonomiska team, som han hävdade skulle ha "internationell trovärdighet", vilket antydde en trolig avvikelse från den oortodoxa politiken Rapporter tyder på att Erdogan kommer att tillkännage sitt nya kabinett så snart som på fredag, enligt två turkiska tjänstemän som är bekanta med saken.
Liran sjönk 0. 5 %, närmar sig rekordlåg nivå på 20. 0785 per US-dollar runt 1:55 p. m. i Istanbul, vilket lämnar Wall Street-analytiker att förutse mer svaghet i valutan. Morgan Stanley varnade för en eventuell nedgång på 29% mot 28 per dollar vid årets slut om Erdogan inte ändrar kurs medan Wells Fargo & Co förväntade sig att valutan skulle nå 23 i slutet av Q4.
"En Erdogan-vinst ger ingen tröst för någon utländsk investerare", hävdade Hasnain Malik, en strateg på Tellimer baserad i Dubai. "Med mycket hög inflation, mycket låga räntor och inga nettoreserver kan en smärtsam kris som påverkar alla tillgångar vara på väg. "
Erdogans oortodoxa politik för räntor som tyder på att lägre räntor leder till lägre inflation har lämnat marknaderna utlämnade till en oförutsägbar blandning av ad hoc-regleringar och interventioner, med nya åtgärder som införts nästan dagligen Sådana marknadsregleringar har lett till att investerare flyr, vilket resulterat i att det totala utländska innehavet av turkiska aktier och obligationer har minskat med ungefär 85 %, eller nästan 130 miljarder dollar, sedan 2013.
Enligt Burak Cetinceker, en penningchef på Strateji Portfoy i Istanbul, "är det uppenbart att den nuvarande ekonomiska modellen inte fungerar. "Han hävdar vidare att Erdogan förmodligen är medveten om detta, vilket gör en övergång till en ortodox politik inom en snar framtid sannolikt eftersom den inte är hållbar. Alla positiva signaler mot denna förändring skulle vara uppmuntrande för marknaden. Sådan politik har varit ganska dyr för centralbanken, eftersom den spenderade nästan 200 miljarder dollar under det senaste och ett halvt året för att stödja liran, vilket resulterade i att nettovalutareserven blev negativ och att inflationen steg över 80 % förra året innan den satte sig runt omkring
Handlare har blivit mer baisse än någonsin på den turkiska valutan, eftersom de tror att marknadskrafterna så småningom kommer att övermanna regeringens kontroller. Enligt riskreverseringar steg den extra kostnaden för att skydda mot liran fall under de kommande sex månaderna jämfört med säkring mot vinster till rekordhöga 21. 4 procentenheter på måndagen, en fördubbling från 10. 7 i januari.
På aktiemarknaden steg Turkiets jämförelseindex BIST-100 med nästan 4. 8 % på måndagen, med företag som glastillverkaren Sise ve Cam Fabrikalari och det nationella flygbolaget Turkish Airlines, som bidragit massivt till denna tillväxt på grund av deras inkomster i utländsk valuta. Indexet handlades 3. 8 % högre från 1:55 p. m. Utnämningen av ny ekonomisk personal, inklusive finansministeriet och centralbankschefer, förväntas vara det första tecknet på någon förändring i policymixen. Alla nuvarande ministrar som har blivit omvalda måste avstå från sina parlamentariska platser om de får en regeringspost. Oppositionens svaga resultat i den första omgången av presidentvalet den 14 maj ledde till en betydande ökning av kreditswappar, en nedgång på mer än 20 % i bankaktier och en nedgång i den turkiska liran.
Investeringsdirektör på Abrdn i London, Viktor Szabo, hävdar att "vissa korrigeringar måste göras för att åtminstone undvika att ta slut på valutareserver. " Policymeddelanden kommer också att vara avgörande eftersom "den nuvarande heterogena politiken är ohållbar. "