Стоимость турецкой лиры упала до рекордно низкого уровня после победы нынешнего президента Реджепа Тайипа Эрдогана на недавних президентских выборах. Продолжительное пребывание Эрдогана в должности принесло ему титул самого долгого лидера в истории Турции, что со временем еще больше оттолкнуло иностранных инвесторов.
На фондовом рынке произошел скачок, в то время как долларовые облигации выглядели неоднозначно, поскольку инвесторы ждали назначения новой экономической команды Эрдогана, которая, по его словам, будет иметь «международное доверие», намекая на возможный отход от неортодоксальной политики. Согласно сообщениям, Эрдоган объявит о своем новом кабинете уже в пятницу, по словам двух турецких официальных лиц, знакомых с этим вопросом.
Лира упала на 0. 5%, приблизившись к рекордно низкому уровню в 20. 0785 за доллар США около 13:55. м. в Стамбуле, в результате чего аналитики Уолл-стрит ожидают дальнейшего ослабления валюты. Morgan Stanley предупредил о возможном падении на 29% до 28 долларов за доллар к концу года, если Эрдоган не изменит курс, в то время как Wells Fargo & Co ожидала, что валюта достигнет 23 к концу четвертого квартала.
«Победа Эрдогана не приносит утешения ни одному иностранному инвестору», — заявил Хаснайн Малик, стратег из Tellimer из Дубая. «При очень высокой инфляции, очень низких процентных ставках и отсутствии чистых валютных резервов может наступить болезненный кризис, который затронет все активы. "
Неортодоксальная политика Эрдогана в отношении процентных ставок, которая предполагает, что более низкие ставки ведут к снижению инфляции, оставила рынки во власти непредсказуемого сочетания специальных правил и вмешательств, при этом новые меры вводятся почти ежедневно. Такое регулирование рынка привело к бегству инвесторов, в результате чего общий объем иностранных активов в турецких акциях и облигациях сократился примерно на 85%, или почти на 130 миллиардов долларов, с 2013 года.
По словам Бурака Четинджекера, финансового менеджера Strateji Portfoy в Стамбуле, «очевидно, что нынешняя экономическая модель не работает. Он также утверждает, что Эрдоган, вероятно, знает об этом, что делает переход к ортодоксальной политике в ближайшем будущем вероятным, поскольку он не является устойчивым. Любой положительный сигнал об этом изменении будет обнадеживать рынок. Такая политика обошлась центральному банку довольно дорого, поскольку за последние полтора года он потратил почти 200 миллиардов долларов на поддержку лиры, в результате чего чистые валютные резервы стали отрицательными, а инфляция в прошлом году взлетела выше 80%, прежде чем стабилизироваться.
Трейдеры стали более медвежьими, чем когда-либо, в отношении турецкой валюты, поскольку они считают, что рыночные силы в конечном итоге преодолеют государственный контроль. Согласно развороту риска, дополнительные затраты на защиту от падения лиры в ближайшие шесть месяцев по сравнению с хеджированием прибыли выросли до рекордных 21. 4 процентных пункта в понедельник, удвоение с 10. 7 января.
На фондовом рынке базовый индекс Турции BIST-100 вырос почти на 4. 8% в понедельник, причем такие компании, как производитель стекла Sise ve Cam Fabrikalari и национальный авиаперевозчик Turkish Airlines, внесли огромный вклад в этот рост благодаря своим доходам в иностранной валюте. Индекс торговался 3. на 8% выше по состоянию на 13:55. м. Ожидается, что назначение нового экономического персонала, включая министерство казначейства и финансов, а также управляющих центральными банками, станет первым признаком любых изменений в комплексе мер политики. Все нынешние министры, которые были переизбраны, должны отказаться от своих мест в парламенте, если они получат должность в кабинете министров. Слабые результаты оппозиции в первом туре президентских выборов 14 мая привели к значительному росту кредитно-дефолтных свопов, падению банковских акций более чем на 20% и падению курса турецкой лиры.
Директор по инвестициям Abrdn в Лондоне Виктор Сабо утверждает, что «необходимо внести некоторые исправления, чтобы хотя бы избежать истощения валютных резервов. Объявления о политике также будут иметь решающее значение, потому что «текущая разнородная политика неустойчива. "