شركة أدوبي وشركة فيجما قررت الشركة إنهاء اتفاقية الاستحواذ البالغة قيمتها 20 مليار دولار، مستشهدة بالعقبات التنظيمية في أوروبا والمملكة المتحدة. ستدفع Adobe لشركة Figma رسوم إنهاء بقيمة مليار دولار، مما يمثل نهاية لواحدة من أكبر عمليات الاستحواذ على الإطلاق لشركة تصنيع برمجيات خاصة. كان هدف الاستحواذ هو الاستفادة من التحول المتزايد للعمل الإبداعي إلى الويب، وهو السوق الذي استحوذت عليه Figma بسرعة. ومع ذلك، أعرب المنظمون عن مخاوفهم بشأن الصفقة، معتبرين أنها وسيلة لعملاق التكنولوجيا لخنق المنافسة. ومن غير المرجح أن تمنح المفوضية الأوروبية وهيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة الموافقات التنظيمية، مما دفع الشركتين إلى اتخاذ قرار بالمضي قدمًا بشكل مستقل.
أعلنت شركة Adobe، المعروفة بمكانتها المهيمنة في البرامج الإبداعية مع منتجات مثل Photoshop وIllustrator، عن استحواذها على Figma في سبتمبر 2022. إن النمو السريع لشركة Figma في سوق الأدوات الإبداعية المستندة إلى الويب جعلها هدفًا جذابًا لشركة Adobe. في حين قدمت شركة Adobe منتجات أكثر بساطة وبأسعار معقولة للعمل الإبداعي على شبكة الإنترنت، فإن غالبية عروضها لا تزال عبارة عن برامج سطح مكتب تستهدف المتخصصين.
نظر المنظمون في ولايات قضائية متعددة إلى عملية الاستحواذ كمثال على قيام شركة تكنولوجيا حالية بإزالة منافس واعد. اقترح المنظمون في المملكة المتحدة حلولاً مهمة لمعالجة هذه المخاوف، وهو ما رفضته شركة Adobe في النهاية. وفي الولايات المتحدة، كان المنظمون يستعدون لرفع دعوى قضائية لمنع عملية الاستحواذ في وقت سابق من هذا العام.
أعربت كل من Adobe وFigma عن عدم موافقتهما الشديدة على النتائج التنظيمية ولكنهما خلصتا إلى أنه سيكون من الأفضل المضي قدمًا بشكل مستقل. وأشار شانتانو ناراين، الرئيس التنفيذي لشركة Adobe، إلى أن إنهاء الصفقة سيسمح لكلا الشركتين بالتركيز على مصالحهما الخاصة. وبعد هذا الإعلان، ارتفعت أسهم أدوبي بمقدار 2. 2% في نيويورك.
لاحظ المحللون أن مكانة Adobe في سوق البرمجيات الإبداعية تظل قوية حتى بدون الاستحواذ على Figma. سلط كيرك ماتيرن، محلل Evercore ISI، الضوء على استثمارات Adobe في الذكاء الاصطناعي التوليدي باعتبارها ميزة كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي الابتعاد عن الصفقة إلى توفير أموال نقدية لإعادة شراء الأسهم. وأكد أنوراغ رانا، المحلل في بلومبرج إنتليجنس، أيضًا أن وضع Adobe المهيمن في السوق لم يتأثر بالإنهاء.
أثار السعر المرتفع للصفقة مخاوف بين المستثمرين، مما أدى إلى استجابة فاترة من وول ستريت. في حين أن عملية الاستحواذ كانت ستسمح لشركة Adobe بالوصول إلى عملاء جدد، إلا أن بعض المحللين نظروا إلى التقييم على أنه مؤشر على ضغوط تنافسية شديدة. في السابق، حاولت شركة Adobe الاستحواذ على Figma في عامي 2020 و2021 لكنها لم تنجح. قبلت Figma في النهاية عرضًا بضعف قيمته.
يتم استخدام Figma بشكل أساسي لتصميم واجهات التطبيقات أو مواقع الويب وقد تجاوز منتج XD المنافس لشركة Adobe في السنوات الأخيرة. جادلت شركة Adobe بأن عملية الاستحواذ لن تكون مناهضة للمنافسة نظرًا لأن Figma لا تتنافس بشكل مباشر مع منتجاتها الأساسية، مثل Photoshop أو Premiere. ومع ذلك، شبه المنظمون الصفقة باستحواذ Meta Platforms على Instagram، معربين عن مخاوفهم من احتمال نمو Figma للتنافس المباشر مع Adobe إذا ظلت مستقلة.
أجرت الهيئات التنظيمية، بما في ذلك المفوضية الأوروبية وهيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة، تحقيقات متعمقة. وخلصوا إلى أن عملية الاستحواذ ستقضي على المنافسة بين الشركتين الرائدتين في السوق في تصميم التطبيقات وتحرير الوسائط الأخرى، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وانخفاض الجودة، وخيارات أقل للعملاء. كما سلطت CMA الضوء على التأثير السلبي المحتمل على الابتكار وتطوير منتجات جديدة.
اجتمعت شركة Adobe وFigma مع كبار المسؤولين من وزارة العدل الأمريكية لمعالجة المخاوف المتعلقة بالصفقة، على الرغم من أن الوزارة لم تقدم تعليقًا فوريًا. أعرب ديلان فيلد، الرئيس التنفيذي لشركة Figma، عن خيبة أمله في منشور بالمدونة، معترفًا بالجهود المكثفة لمعالجة مخاوف المنظمين، ولكنه خلص في النهاية إلى أنه لا يوجد طريق عملي للحصول على موافقة الجهات التنظيمية لعملية الاستحواذ.