อะโดบี อิงค์ และฟิกม่า อิงค์ ได้ตัดสินใจยกเลิกข้อตกลงการซื้อกิจการมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงอุปสรรคด้านกฎระเบียบในยุโรปและสหราชอาณาจักร Adobe จะจ่ายค่าธรรมเนียมการเลิกจ้าง Figma มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดการเทคโอเวอร์ครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของผู้ผลิตซอฟต์แวร์เอกชนรายหนึ่ง การซื้อกิจการนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้นของงานสร้างสรรค์ไปยังเว็บ ซึ่งเป็นตลาดที่ Figma ยึดครองได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลแสดงความกังวลเกี่ยวกับข้อตกลงดังกล่าว โดยมองว่าเป็นหนทางสำหรับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในการยับยั้งการแข่งขัน คณะกรรมาธิการยุโรปและหน่วยงานด้านการแข่งขันและการตลาดของสหราชอาณาจักรไม่น่าจะอนุมัติตามกฎระเบียบ ทำให้ทั้งสองบริษัทตัดสินใจดำเนินการอย่างเป็นอิสระ
Adobe ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านความเป็นผู้นำในด้านซอฟต์แวร์สร้างสรรค์ด้วยผลิตภัณฑ์เช่น Photoshop และ Illustrator ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ Figma ในเดือนกันยายน 2022 การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Figma ในตลาดเครื่องมือสร้างสรรค์บนเว็บ ทำให้ Figma เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับ Adobe แม้ว่า Adobe ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพและราคาไม่แพงมากขึ้นสำหรับงานสร้างสรรค์บนเว็บ แต่ข้อเสนอส่วนใหญ่ยังคงเป็นโปรแกรมเดสก์ท็อปที่มุ่งเป้าไปที่ผู้เชี่ยวชาญ
หน่วยงานกำกับดูแลในเขตอำนาจศาลหลายแห่งมองว่าการซื้อกิจการเป็นตัวอย่างของบริษัทเทคโนโลยีที่มีหน้าที่กำจัดคู่แข่งที่มีแนวโน้มดีออกไป หน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรเสนอแนวทางแก้ไขที่สำคัญเพื่อแก้ไขข้อกังวลเหล่านี้ ซึ่งในที่สุด Adobe ก็ปฏิเสธ ในสหรัฐอเมริกา หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเตรียมยื่นฟ้องเพื่อขัดขวางการซื้อกิจการเมื่อต้นปีนี้
ทั้ง Adobe และ Figma ต่างแสดงความเห็นไม่ตรงกันอย่างมากกับข้อค้นพบด้านกฎระเบียบ แต่สรุปว่าเป็นการดีที่สุดที่จะเดินหน้าต่อไปอย่างเป็นอิสระ Shantanu Narayen ซีอีโอของ Adobe กล่าวว่าการยกเลิกข้อตกลงดังกล่าวจะทำให้ทั้งสองบริษัทสามารถมุ่งเน้นไปที่ผลประโยชน์ของตนได้ หลังจากการประกาศ หุ้นของ Adobe เพิ่มขึ้น 2 2% ในนิวยอร์ก
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าตำแหน่งของ Adobe ในตลาดซอฟต์แวร์สร้างสรรค์ยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าจะไม่มีการซื้อกิจการ Figma ก็ตาม Kirk Materne นักวิเคราะห์ของ Evercore ISI เน้นย้ำว่าการลงทุนของ Adobe ในด้านปัญญาประดิษฐ์เชิงกำเนิดนั้นเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญ นอกจากนี้ การเดินออกจากข้อตกลงจะทำให้มีเงินสดมากขึ้นสำหรับการซื้อหุ้นคืน Anurag Rana นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence ยังเน้นย้ำว่าตำแหน่งที่โดดเด่นของ Adobe ในตลาดยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากการยุติการใช้งาน
ป้ายราคาที่สูงของข้อตกลงทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน ซึ่งนำไปสู่การตอบรับที่ไม่อบอุ่นจาก Wall Street แม้ว่าการซื้อกิจการจะช่วยให้ Adobe สามารถเข้าถึงลูกค้าใหม่ๆ ได้ นักวิเคราะห์บางคนมองว่าการประเมินมูลค่าเป็นการบ่งชี้ถึงความกดดันด้านการแข่งขันที่รุนแรง ก่อนหน้านี้ Adobe พยายามเข้าซื้อกิจการ Figma ในปี 2020 และ 2021 แต่ไม่ประสบผลสำเร็จ ในที่สุด Figma ก็ยอมรับข้อเสนอเป็นสองเท่าของการประเมินมูลค่า
Figma ใช้สำหรับการออกแบบแอปหรืออินเทอร์เฟซเว็บไซต์เป็นหลัก และได้แซงหน้าผลิตภัณฑ์ XD คู่แข่งของ Adobe ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Adobe แย้งว่าการซื้อกิจการนี้จะไม่เป็นการต่อต้านการแข่งขัน เนื่องจาก Figma ไม่ได้แข่งขันโดยตรงกับผลิตภัณฑ์ที่จำเป็น เช่น Photoshop หรือ Premiere อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลได้เปรียบเทียบข้อตกลงดังกล่าวกับการเข้าซื้อ Instagram ของ Meta Platforms โดยแสดงความกังวลว่า Figma อาจเติบโตเพื่อแข่งขันกับ Adobe โดยตรง หากยังคงเป็นอิสระ
หน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงคณะกรรมาธิการยุโรปและหน่วยงานด้านการแข่งขันและการตลาดของสหราชอาณาจักร ดำเนินการสอบสวนเชิงลึก พวกเขาสรุปว่าการซื้อกิจการจะช่วยลดการแข่งขันระหว่างผู้นำตลาดทั้งสองในด้านการออกแบบแอปและการแก้ไขสื่ออื่นๆ ซึ่งอาจนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้น คุณภาพที่ลดลง และทางเลือกน้อยลงสำหรับลูกค้า CMA ยังเน้นย้ำถึงผลกระทบด้านลบที่อาจเกิดขึ้นต่อนวัตกรรมและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่
Adobe และ Figma ได้พบกับเจ้าหน้าที่อาวุโสจากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เพื่อจัดการกับข้อกังวลเกี่ยวกับข้อตกลงดังกล่าว แม้ว่าทางกระทรวงจะไม่ได้ให้ความเห็นในทันทีก็ตาม Dylan Field ซีอีโอของ Figma แสดงความผิดหวังในบล็อกโพสต์ โดยยอมรับถึงความพยายามอย่างกว้างขวางในการจัดการกับข้อกังวลของหน่วยงานกำกับดูแล แต่ท้ายที่สุดก็สรุปว่าไม่มีเส้นทางที่เป็นไปได้ในการได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับการซื้อกิจการ