Adobe Inc. en Figma Inc. hebben besloten hun overnameovereenkomst ter waarde van $20 miljard te beëindigen, daarbij verwijzend naar regelgevingshindernissen in Europa en Groot-Brittannië. Adobe zal Figma een beëindigingsvergoeding van 1 miljard dollar betalen, waarmee een einde komt aan een van de grootste overnames ooit van een particuliere softwaremaker. De overname was bedoeld om te profiteren van de toenemende verschuiving van creatief werk naar het internet, een markt die Figma snel heeft veroverd. Regelgevers uitten echter hun zorgen over de deal en beschouwden het als een manier voor een technologiegigant om de concurrentie te onderdrukken. Het was onwaarschijnlijk dat de Europese Commissie en de Britse Competition and Markets Authority goedkeuring van de regelgevende instanties zouden verlenen, waardoor beide bedrijven besloten om onafhankelijk verder te gaan.
Adobe, bekend om zijn dominante positie in creatieve software met producten als Photoshop en Illustrator, had in september 2022 de overname van Figma aangekondigd. De snelle groei van Figma op de markt voor webgebaseerde creatieve tools maakte het een aantrekkelijk doelwit voor Adobe. Hoewel Adobe meer gestroomlijnde en betaalbare producten voor webgebaseerd creatief werk heeft geïntroduceerd, bestaat het merendeel van zijn aanbod nog steeds uit desktopprogramma's die op specialisten zijn gericht.
Toezichthouders in meerdere rechtsgebieden beschouwden de overname als een voorbeeld van een gevestigd technologiebedrijf dat een veelbelovende concurrent uitschakelt. Britse toezichthouders hebben aanzienlijke oplossingen voorgesteld om deze zorgen weg te nemen, maar Adobe heeft deze uiteindelijk afgewezen. In de VS waren toezichthouders zich aan het voorbereiden om eerder dit jaar een rechtszaak aan te spannen om de overname te blokkeren.
Zowel Adobe als Figma waren het sterk oneens met de bevindingen van de toezichthouders, maar kwamen tot de conclusie dat het het beste zou zijn om onafhankelijk verder te gaan. Adobe-CEO Shantanu Narayen merkte op dat de beëindiging van de deal beide bedrijven in staat zou stellen zich op hun respectieve belangen te concentreren. Na de aankondiging stegen de aandelen van Adobe met 2. 2% in New York.
Analisten hebben opgemerkt dat de positie van Adobe op de creatieve softwaremarkt sterk blijft, zelfs zonder de overname van Figma. Evercore ISI-analist Kirk Materne benadrukte de investeringen van Adobe in generatieve kunstmatige intelligentie als een aanzienlijk voordeel. Bovendien zal het weglopen van de deal geld vrijmaken voor de terugkoop van eigen aandelen. Anurag Rana, analist bij Bloomberg Intelligence, benadrukte ook dat de dominante positie van Adobe op de markt onaangetast blijft door de beëindiging.
Het hoge prijskaartje van de deal had tot bezorgdheid geleid bij beleggers, wat leidde tot een lauwe reactie van Wall Street. Hoewel de overname Adobe in staat zou hebben gesteld nieuwe klanten te bereiken, beschouwden sommige analisten de waardering als indicatief voor intense concurrentiedruk. Eerder probeerde Adobe in 2020 en 2021 Figma over te nemen, maar dat lukte niet. Figma accepteerde uiteindelijk een bod dat tweemaal zo hoog was als de waarde ervan.
Figma wordt voornamelijk gebruikt voor het ontwerpen van app- of website-interfaces en heeft de afgelopen jaren het concurrerende XD-product van Adobe overtroffen. Adobe voerde aan dat de overname niet concurrentiebeperkend zou zijn, aangezien Figma niet rechtstreeks concurreert met zijn essentiële producten, zoals Photoshop of Premiere. Toezichthouders vergeleken de deal echter met de overname van Instagram door Meta Platforms en uitten hun bezorgdheid dat Figma mogelijk zou kunnen uitgroeien tot directe concurrentie met Adobe als het onafhankelijk zou blijven.
Regelgevende instanties, waaronder de Europese Commissie en de Britse Competition and Markets Authority, hebben diepgaande onderzoeken uitgevoerd. Ze concludeerden dat de overname de concurrentie tussen de twee marktleiders op het gebied van app-ontwerp en andere mediabewerking zou elimineren, wat mogelijk zou leiden tot hogere prijzen, verminderde kwaliteit en minder keuze voor klanten. De CMA benadrukte ook de potentiële negatieve impact op innovatie en de ontwikkeling van nieuwe producten.
Adobe en Figma hadden een ontmoeting met hoge functionarissen van het Amerikaanse ministerie van Justitie om de zorgen over de deal weg te nemen, hoewel het ministerie niet onmiddellijk commentaar heeft gegeven. CEO van Figma, Dylan Field, uitte zijn teleurstelling in een blogpost, waarin hij de uitgebreide inspanningen erkende om de zorgen van de toezichthouders weg te nemen, maar uiteindelijk concludeerde dat er geen haalbare weg was om goedkeuring van de toezichthouders voor de overname te verkrijgen.