Adobe Inc. i Figma Inc. zdecydowali się rozwiązać umowę przejęcia o wartości 20 miliardów dolarów, powołując się na przeszkody regulacyjne w Europie i Wielkiej Brytanii. Adobe zapłaci Figmie opłatę za rozwiązanie umowy w wysokości 1 miliarda dolarów, co oznacza koniec jednego z największych przejęć w historii prywatnego producenta oprogramowania. Celem przejęcia było wykorzystanie rosnącego przenoszenia pracy twórczej do Internetu – rynku, który Figma szybko zdobyła. Organy regulacyjne wyraziły jednak obawy co do tej transakcji, postrzegając ją jako sposób na zdławienie konkurencji przez technologicznego giganta. Mało prawdopodobne, aby Komisja Europejska i brytyjski Urząd ds. Konkurencji i Rynków udzieliły zezwoleń organów regulacyjnych, w związku z czym obie firmy zdecydowały się na niezależne postępowanie.
Adobe, znane z dominującej pozycji w zakresie oprogramowania kreatywnego obejmującego produkty takie jak Photoshop i Illustrator, ogłosiło przejęcie Figmy we wrześniu 2022 r. Szybki rozwój firmy Figma na rynku internetowych narzędzi kreatywnych uczynił ją atrakcyjnym celem dla firmy Adobe. Chociaż firma Adobe wprowadziła bardziej usprawnione i niedrogie produkty do pracy twórczej w Internecie, większość jej oferty to nadal programy komputerowe przeznaczone dla specjalistów.
Organy regulacyjne w wielu jurysdykcjach postrzegały to przejęcie jako przykład eliminacji obiecującego konkurenta przez zasiedziałą firmę technologiczną. Brytyjskie organy regulacyjne zaproponowały istotne środki zaradcze w odpowiedzi na te obawy, które firma Adobe ostatecznie odrzuciła. W USA organy regulacyjne przygotowywały się do złożenia pozwu blokującego przejęcie na początku tego roku.
Zarówno Adobe, jak i Figma wyraziły zdecydowany sprzeciw wobec ustaleń organów regulacyjnych, ale doszły do wniosku, że najlepiej byłoby działać niezależnie. Dyrektor generalny Adobe, Shantanu Narayen, zauważył, że rozwiązanie umowy pozwoli obu firmom skoncentrować się na swoich interesach. Po ogłoszeniu akcje Adobe wzrosły o 2. 2% w Nowym Jorku.
Analitycy zauważyli, że pozycja Adobe na rynku oprogramowania kreatywnego pozostaje silna nawet bez przejęcia Figmy. Analityk Evercore ISI, Kirk Materne, podkreślił inwestycje Adobe w generatywną sztuczną inteligencję jako znaczącą zaletę. Dodatkowo, odejście od transakcji uwolni gotówkę na odkup akcji. Anurag Rana, analityk Bloomberg Intelligence, podkreśliła również, że rozwiązanie umowy nie ma wpływu na dominującą pozycję Adobe na rynku.
Wysoka cena transakcji wzbudziła obawy wśród inwestorów, co doprowadziło do chłodnej reakcji Wall Street. Chociaż przejęcie umożliwiłoby firmie Adobe dotarcie do nowych klientów, niektórzy analitycy uznali wycenę za wskazującą na intensywną presję konkurencyjną. Wcześniej Adobe próbował przejąć Figmę w latach 2020 i 2021, ale bezskutecznie. Figma ostatecznie przyjęła ofertę dwukrotnie wyższą od wyceny.
Figma jest używana głównie do projektowania interfejsów aplikacji lub witryn internetowych i w ostatnich latach prześcignęła konkurencyjny produkt Adobe XD. Adobe argumentowała, że przejęcie nie byłoby antykonkurencyjne, ponieważ Figma nie konkuruje bezpośrednio z jej podstawowymi produktami, takimi jak Photoshop czy Premiere. Organy regulacyjne porównały jednak transakcję do przejęcia Instagrama przez Meta Platforms, wyrażając obawy, że Figma może potencjalnie stać się bezpośrednią konkurencją dla Adobe, jeśli pozostanie niezależna.
Organy regulacyjne, w tym Komisja Europejska i brytyjski Urząd ds. Konkurencji i Rynków, przeprowadziły szczegółowe dochodzenia. Doszli do wniosku, że przejęcie wyeliminuje konkurencję między dwoma liderami rynku w zakresie projektowania aplikacji i edycji innych mediów, potencjalnie prowadząc do wyższych cen, niższej jakości i mniejszego wyboru dla klientów. CMA podkreśliła także potencjalny negatywny wpływ na innowacyjność i rozwój nowych produktów.
Adobe i Figma spotkały się z wyższymi urzędnikami Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych, aby rozwiać wątpliwości dotyczące transakcji, chociaż departament nie przedstawił natychmiastowego komentarza. Dyrektor generalny Figma, Dylan Field, wyraził rozczarowanie w poście na blogu, doceniając szeroko zakrojone wysiłki mające na celu rozwianie obaw organów regulacyjnych, ale ostatecznie doszedł do wniosku, że nie ma wykonalnej ścieżki uzyskania zgody organów regulacyjnych na przejęcie.