Adobe Inc. и Фигма Инк. решили расторгнуть соглашение о приобретении стоимостью 20 миллиардов долларов, сославшись на нормативные препятствия в Европе и Великобритании. Adobe заплатит Figma комиссию за прекращение сделки в размере 1 миллиарда долларов, что ознаменует окончание одного из крупнейших поглощений, когда-либо совершавшихся частным производителем программного обеспечения. Это приобретение было направлено на то, чтобы извлечь выгоду из растущего перемещения творческой работы в Интернет — рынка, который Figma быстро захватила. Однако регулирующие органы выразили обеспокоенность по поводу сделки, рассматривая ее как способ для технологического гиганта подавить конкуренцию. Европейская комиссия и Управление по конкуренции и рынкам Великобритании вряд ли предоставят одобрение регулирующих органов, в результате чего обе компании решили действовать независимо.
Adobe, известная своей доминирующей позицией в области программного обеспечения для творчества с такими продуктами, как Photoshop и Illustrator, объявила о приобретении Figma в сентябре 2022 года. Быстрый рост Figma на рынке веб-инструментов для творчества сделал ее привлекательной целью для Adobe. Хотя Adobe представила более простые и доступные продукты для творческой работы через Интернет, большинство ее предложений по-прежнему представляют собой настольные программы, предназначенные для специалистов.
Регулирующие органы во многих юрисдикциях рассматривали это приобретение как пример устранения многообещающего конкурента действующей технологической компанией. Регулирующие органы Великобритании предложили значительные средства правовой защиты для решения этих проблем, которые Adobe в конечном итоге отклонила. В США регуляторы готовились подать иск о блокировании сделки в начале этого года.
И Adobe, и Figma выразили решительное несогласие с выводами регулирующих органов, но пришли к выводу, что лучше всего двигаться вперед независимо. Генеральный директор Adobe Шантану Нарайен отметил, что прекращение сделки позволит обеим компаниям сосредоточиться на своих интересах. После этого объявления акции Adobe выросли на 2. 2% в Нью-Йорке.
Аналитики отмечают, что позиции Adobe на рынке программного обеспечения для творчества остаются сильными даже без приобретения Figma. Аналитик Evercore ISI Кирк Матерн назвал инвестиции Adobe в генеративный искусственный интеллект значительным преимуществом. Кроме того, выход из сделки высвободит деньги для обратного выкупа акций. Анураг Рана, аналитик Bloomberg Intelligence, также подчеркнул, что прекращение соглашения не повлияет на доминирующее положение Adobe на рынке.
Высокая цена сделки вызвала обеспокоенность среди инвесторов, что привело к вялой реакции на Уолл-стрит. Хотя приобретение позволило бы Adobe привлечь новых клиентов, некоторые аналитики сочли эту оценку показателем сильного конкурентного давления. Ранее Adobe пыталась приобрести Figma в 2020 и 2021 годах, но безуспешно. В конце концов Figma приняла предложение, в два раза превышающее его оценку.
Фигма в основном используется для разработки интерфейсов приложений или веб-сайтов и в последние годы превзошла конкурирующий продукт Adobe XD. Adobe утверждает, что приобретение не будет антиконкурентным, поскольку Figma не конкурирует напрямую с ее основными продуктами, такими как Photoshop или Premiere. Однако регуляторы сравнили сделку с приобретением Meta Platforms Instagram, выразив обеспокоенность тем, что Figma потенциально может стать прямой конкуренцией Adobe, если останется независимой.
Регулирующие органы, в том числе Европейская комиссия и Управление по конкуренции и рынкам Великобритании, провели углубленное расследование. Они пришли к выводу, что это приобретение устранит конкуренцию между двумя лидерами рынка в области дизайна приложений и другого редактирования медиа, что потенциально приведет к повышению цен, снижению качества и ограничению выбора для клиентов. CMA также подчеркнул потенциальное негативное влияние на инновации и разработку новых продуктов.
Adobe и Figma встретились с высокопоставленными чиновниками Министерства юстиции США, чтобы развеять опасения по поводу сделки, хотя министерство не предоставило немедленных комментариев. Генеральный директор Figma Дилан Филд выразил разочарование в своем блоге, признав, что были предприняты значительные усилия по решению проблем регулирующих органов, но в конечном итоге пришел к выводу, что не существует реального способа получить одобрение регулирующих органов на приобретение.