ساعدت الاتفاقية الأخيرة بين الرئيس جو بايدن ورئيس مجلس النواب كيفن مكارثي بشأن سقف الديون الأمريكية على تهدئة مخاوف المستثمرين وتقليل تكلفة التأمين على الديون السيادية الأمريكية ضد التخلف عن السداد من خلال المشتقات. كانت التكلفة قد وصلت في السابق إلى مستويات مساوية للعديد من سندات الأسواق الناشئة ذات التصنيف الائتماني المنخفض.
تنتظر الاتفاقية التصويت في مجلس النواب واعتبرت خطوة إجرائية حاسمة نحو تجنب حدوث تخلف كارثي محتمل. على الرغم من تحذير وزيرة الخزانة جانيت يلين بشأن النقص النقدي المحتمل للوزارة بحلول 6 يونيو ، إلا أن العائد على أذون الخزانة المستحقة في أوائل يونيو قد وسع انخفاضه ، مع عوائد السندات المستحقة في 6 يونيو الآن 5. 17٪ انخفاضًا من أكثر من 7٪ الأسبوع الماضي.
أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء انتعاشًا في مقدار الأموال المتاحة للحكومة الأمريكية لدفع فواتيرها. ارتفعت كومة السيولة النقدية لوزارة الخزانة بشكل طفيف خلال الأسبوع الماضي ، مما وفر للإدارة بعض مجال التنفس الإضافي تحت حد الدين القانوني. ومع ذلك ، لا تزال وزارة الخزانة تعمل على افتراض أن الحكومة يمكن أن تستنفد سلطتها في الاقتراض حتى يتم تنفيذ اتفاقية سقف الديون بالكامل.
يسعى الكونجرس إلى الموافقة على الاتفاقية قبل 5 يونيو ، لكن بعض الأعضاء يعارضون التنازلات التي قدمها المفاوضون. ومع ذلك ، تشير الدلائل على الزخم المتزايد وراء التشريع إلى أنه من المحتمل إقراره.
يميل المستثمرون إلى المطالبة بعائدات أعلى على الأوراق المالية التي سيتم سدادها فور وصول الولايات المتحدة إلى قدرتها على الاقتراض. على هذا النحو ، يقومون بفحص عوائد الفواتير عن كثب لتحديد ما إذا كان هناك أي تشوهات تصاعدية ملحوظة ، مما يشير إلى قلق متزايد من أن الولايات المتحدة قد تتخلف عن السداد. ومنذ ذلك الحين ، خفت العوائد على آجال الاستحقاق ، مما يعني أن المستثمرين أصبحوا أقل قلقًا بشأن المدفوعات الفائتة. أكد إعلان مزاد سندات الخزانة أن الحكومة يمكن أن تقوم بالمزاد العلني وتسوية الإصدارات الجديدة في الوقت المحدد ، لكنها لم تضمن استردادًا في الوقت المناسب للأوراق المالية المستحقة في 6 يونيو ، وفقًا لـ Wrightson ICAP.
ومن المجالات الرئيسية الأخرى التي تثير قلق المستثمرين مقايضات التخلف عن السداد الائتماني للحكومة الأمريكية ، والتي توضح كيف يؤمن المستثمرون أنفسهم ضد عدم السداد. وبينما تراجعت تكلفة التأمين على ديون الولايات المتحدة ، كانت مرتفعة بشكل استثنائي في مرحلة ما ، وتجاوزت بكثير سندات العديد من الأسواق الناشئة ذات التصنيف الائتماني المنخفض.
يولي المستثمرون والمحللون اهتمامًا وثيقًا لشركات التصنيف الكبرى حيث إنهم معرضون لخطر تغيير وجهات نظرهم بشأن التصنيف السيادي للولايات المتحدة. لقد حذرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بالفعل من أنها قد تختار خفض أعلى درجة ائتمانية في البلاد. حتى إذا تم التوصل إلى اتفاق ، فسوف يتتبع المستثمرون أي شيء يجب أن تقوله شركات التصنيف المهمة حول الموقف.