Başkan Joe Biden ile Meclis Başkanı Kevin McCarthy arasında ABD borç tavanına ilişkin yakın tarihli anlaşma, yatırımcıların endişelerini gidermeye ve ABD devlet borcunu temerrüde karşı türevler yoluyla sigortalamanın maliyetini düşürmeye yardımcı oldu. Maliyet, daha önce, daha düşük kredi notuna sahip birçok gelişmekte olan piyasa tahvili ile aynı seviyelere ulaşmıştı.
Anlaşma, Temsilciler Meclisi'nde oylamayı bekliyor ve potansiyel olarak feci bir temerrüde düşmekten kaçınmaya yönelik çok önemli bir usul adımı olarak görülüyor. Hazine Bakanı Janet Yellen'ın bakanlığın 6 Haziran'a kadar olası nakit sıkıntısına ilişkin uyarısına rağmen, Haziran başında vadesi dolacak olan Hazine bonolarının getirisi düşüşünü genişletti ve 6 Haziran'da vadesi dolacak tahvillerin getirisi şu an 5. Geçen hafta %7'nin üzerinde olan %17'ye düştü.
Salı günü yayınlanan veriler, ABD hükümetinin faturalarını ödemek için kullanabileceği para miktarında bir toparlanma olduğunu gösterdi. Hazine'nin nakit yığını geçen hafta biraz arttı ve bu da idareye yasal borç limiti altında biraz daha nefes alma alanı sağladı. Ancak, Hazine hala hükümetin borçlanma yetkisini borç üst sınırı anlaşması tamamen uygulanana kadar tüketebileceği varsayımıyla çalışıyor.
Kongre, anlaşmayı 5 Haziran'dan önce onaylamaya çalışıyor, ancak bazı üyeler müzakerecilerin verdiği tavizlere karşı çıkıyor. Bununla birlikte, mevzuatın arkasındaki artan ivme işaretleri, yasanın geçme olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor.
Yatırımcılar, ABD borçlanma kapasitesine ulaştıktan hemen sonra geri ödenecek menkul kıymetlerden daha yüksek getiri talep etme eğilimindedir. Bu nedenle, ABD'nin temerrüde düşebileceğine dair artan bir endişeye işaret eden herhangi bir gözle görülür yukarı yönlü bozulma olup olmadığını belirlemek için tahvil getirilerini yakından inceliyorlar. Bu vadelerdeki getiriler o zamandan beri hafifledi, bu da yatırımcıların kaçırılan ödemeler konusunda daha az endişelenmeye başladığını gösteriyor. Wrightson ICAP'a göre, Hazine'nin bono müzayede duyurusu, hükümetin yeni ihraçları zamanında ihale edip çözebileceğini doğruladı, ancak vadesi 6 Haziran'da olan menkul kıymetler için zamanında itfa garantisi vermedi.
Yatırımcılar için bir diğer önemli endişe alanı, ABD hükümeti için yatırımcıların ödeme yapılmamasına karşı kendilerini nasıl sigortaladıklarını gösteren kredi temerrüt takaslarıdır. ABD borcunu sigortalamanın maliyeti geri çekilirken, bir noktada istisnai derecede yüksekti ve daha düşük kredi notuna sahip gelişmekte olan birçok piyasanın tahvillerini çok aştı.
Yatırımcılar ve analistler, ABD ülke notu hakkındaki görüşlerini değiştirme riskiyle karşı karşıya olduklarından, büyük derecelendirme şirketlerine yakından bakıyorlar. Fitch Ratings, ülkenin en yüksek kredi notunu düşürmeyi tercih edebileceği konusunda uyardı. Anlaşma yapılsa bile yatırımcılar, önemli derecelendirme şirketlerinin durumla ilgili söyleyeceklerini takip edecek.