Die jüngste Einigung zwischen Präsident Joe Biden und Sprecher Kevin McCarthy über die US-Schuldenobergrenze hat dazu beigetragen, die Bedenken der Anleger zu zerstreuen und die Kosten für die Versicherung von US-Staatsschulden gegen Zahlungsausfälle durch Derivate zu senken. Zuvor hatten die Kosten das Niveau vieler Schwellenländeranleihen mit niedrigerer Bonität erreicht.
Die Vereinbarung wartet auf die Abstimmung im Repräsentantenhaus und gilt als entscheidender Verfahrensschritt zur Vermeidung eines möglicherweise katastrophalen Zahlungsausfalls. Trotz der Warnung von Finanzministerin Janet Yellen vor einem möglichen Bargeldmangel des Ministeriums bis zum 6. Juni hat die Rendite der Anfang Juni fälligen Staatsanleihen ihren Rückgang fortgesetzt, wobei am 6. Juni fällige Rechnungen nun eine Rendite von 5 haben. 17 %, gegenüber über 7 % letzte Woche.
Die am Dienstag veröffentlichten Daten zeigten eine Erholung der Geldbeträge, die der US-Regierung zur Begleichung ihrer Rechnungen zur Verfügung stehen. Der Bargeldbestand des Finanzministeriums ist in der Vorwoche leicht gestiegen, was der Verwaltung etwas zusätzlichen Spielraum im Rahmen der gesetzlichen Schuldengrenze verschafft. Allerdings geht das Finanzministerium immer noch davon aus, dass die Regierung ihre Kreditbefugnis erschöpfen könnte, bis die Vereinbarung zur Schuldenobergrenze vollständig umgesetzt ist.
Der Kongress ist bestrebt, das Abkommen vor dem 5. Juni zu genehmigen, aber einige Mitglieder lehnen die Zugeständnisse der Verhandlungsführer ab. Dennoch deuten Anzeichen einer zunehmenden Dynamik hinter dem Gesetz darauf hin, dass es wahrscheinlich verabschiedet wird.
Investoren fordern tendenziell höhere Renditen für Wertpapiere, die zurückgezahlt werden, sobald die USA ihre Kreditaufnahmekapazität erreicht haben. Daher prüfen sie die Renditen der Schuldverschreibungen genau, um festzustellen, ob es spürbare Aufwärtsverzerrungen gibt, die auf eine zunehmende Sorge vor einem Zahlungsausfall der USA schließen lassen. Seitdem sind die Renditen dieser Laufzeiten gesunken, was darauf hindeutet, dass Anleger sich weniger Sorgen über versäumte Zahlungen machen. Die Ankündigung der Rechnungsauktion des Finanzministeriums bestätigte, dass die Regierung neue Emissionen rechtzeitig versteigern und abwickeln konnte, garantierte jedoch laut Wrightson ICAP keine rechtzeitige Rückzahlung für Wertpapiere mit Fälligkeit am 6. Juni.
Ein weiterer wichtiger Bereich, der Anlegern Sorgen bereitet, sind die Credit Default Swaps für die US-Regierung, die zeigen, wie Anleger sich gegen Zahlungsausfälle absichern. Die Kosten für die Versicherung von US-Schulden sind zwar zurückgegangen, waren jedoch zeitweise außergewöhnlich hoch und übertrafen die Anleihen vieler Schwellenländer mit niedrigerer Bonität bei weitem.
Investoren und Analysten achten genau auf die großen Ratingunternehmen, da diese Gefahr laufen, ihre Ansichten zum Rating der US-Staatsanleihen zu ändern. Fitch Ratings hat bereits davor gewarnt, dass es sich für eine Senkung der höchsten Kreditwürdigkeit des Landes entscheiden könnte. Selbst wenn eine Einigung erzielt wird, werden die Anleger alles verfolgen, was die bedeutenden Ratingunternehmen zu der Situation zu sagen haben.