Barrick Gold, einer der weltweit größten Goldproduzenten, war daran interessiert, Kupferanlagen zu erwerben, um sein Bergbauportfolio zu diversifizieren. Das Unternehmen hatte kürzlich einen erfolglosen informellen Versuch unternommen, First Quantum Minerals, ein Kupferbergbauunternehmen, zu kaufen. Dieser Schritt ist ein entscheidender Beweis für die Verlagerung des Fokus von Barrick auf Kupfer. Die Goldproduktion von Barrick ist auf Rekordtiefs gesunken, während sein langjähriger Rivale Newmont kürzlich eine bedeutende Akquisition im Goldbereich tätigte, womit das Unternehmen Barrick weit voraus ist. Obwohl Barrick in der Vergangenheit für Anleger, die an einem Engagement im Goldpreis interessiert waren, „reine Anlagemöglichkeiten“ darstellte, ist Kupfer ein strategischer Rohstoff, der durch die Nachfrage nach Elektrifizierung gestützt wird.
Kupfer ist ein unverzichtbares Metall in der Bergbauindustrie, wenn ein Unternehmen relevant bleiben möchte. Mark Bristow, CEO von Barrick, hat immer wieder seinen Wunsch geäußert, in Kupfer zu investieren. Kupfer kommt in der Regel neben Gold in Mineralvorkommen vor und kann mit ähnlichen Methoden verarbeitet werden.
Barricks umfangreichstes Investitionsprojekt mit einem Wert von 7 Milliarden US-Dollar ist das Kupfer-Gold-Projekt in Pakistan, dessen Inbetriebnahme für 2028 geplant ist. Das Projekt könnte mindestens vier Jahrzehnte lang laufen. Barrick erkundet außerdem Erweiterungsmöglichkeiten für seine sambische Kupfermine und sucht gleichzeitig nach neuen Lagerstätten in Afrika, Asien und im Nahen Osten.
Barrick hat einen Vorteil gegenüber seinen Konkurrenten, da Bristow bereit ist, Risiken einzugehen, indem er in Gebiete investiert, in denen westliche Bergleute zögerlich sind. Bristow ist ein ausgebildeter Geologe, der sich unter der von ihm gegründeten Firma Randgold Resources einen Namen für den Bau von Goldminen in der Demokratischen Republik Kongo, der Elfenbeinküste und Mali gemacht hat.
Nachdem er Randgold im Jahr 2019 ohne Prämie gekauft hatte, brachte Bristow den gleichen Ansatz zu Barrick. Beispielsweise wurde die Reko-Diq-Mine in Pakistan, deren Lizenz 2011 verweigert wurde, nach der Beilegung eines jahrelangen Streits mit der Regierung wiederbelebt.
Obwohl Bristow seit seinem Beitritt zu Barrick kaum Fortschritte bei großen Akquisitionen gemacht hat, versuchte er 2019 eine feindliche Übernahme von Newmont ohne Prämie, die jedoch erfolglos blieb. Er erwog auch die Übernahme von Freeport-McMoRan Inc. um das Kupferengagement des Unternehmens zu erhöhen. Bristow besteht zwar darauf, dass organisches Wachstum der beste Weg sei, um in einer Branche mit zahlreichen Akquisitionen zum ungünstigen Zeitpunkt wettbewerbsfähig zu bleiben, äußerte jedoch scharfe Kritik daran, dass man nur aus diesem Grund größer werden sollte.
Als Reaktion auf die Nachricht von Barricks Interesse an First Quantum haben Analysten darauf hingewiesen, dass es angesichts des branchenweiten Kampfes um Kupfer schwierig sei, Bristows Disziplin bei M&A mit der Notwendigkeit einer erheblichen Prämie für jede Transaktion in Einklang zu bringen
Die Goldproduktion von Barrick ist auf den niedrigsten Stand seit 2000 gefallen, und die Aktien des Unternehmens sind in diesem Jahr um 5 % gefallen. Die Übernahme von Newcrest Mining durch Newmont würde seine Position als weltweit führender Goldproduzent festigen. Die Kupferproduktion ist das einzige Metall, das bei Barrick seit der Fusion mit Randgold gestiegen ist.
Bristow behauptet, dass Barrick trotz des Schwerpunkts des Unternehmens auf Kupfer im Kern immer noch ein Goldminenunternehmen sei. „Es ist so strategisch, wie Gold wertvoll ist“, sagte Bristow.