Barrick Gold, l'un des plus grands producteurs d'or au monde, souhaite acquérir des actifs de cuivre pour diversifier son portefeuille minier. L'entreprise avait récemment fait une tentative informelle infructueuse d'acheter First Quantum Minerals, une société minière de cuivre. Cette décision est une preuve essentielle d'un changement d'orientation de Barrick vers le cuivre. La production d'or de Barrick a chuté à des niveaux record, tandis que son rival de longue date, Newmont, a récemment fait une acquisition importante dans l'or qui la place loin devant Barrick. Bien qu'il s'agisse historiquement de "purs play" pour les investisseurs intéressés par une exposition aux prix de l'or, Barrick considère le cuivre comme une matière première stratégique soutenue par la demande d'électrification.
Le cuivre est un métal essentiel dans l'industrie minière si une entreprise veut rester pertinente. Le PDG de Barrick, Mark Bristow, a constamment exprimé son désir d'investir dans le cuivre. Le cuivre se trouve généralement aux côtés de l'or dans les gisements minéraux et peut être traité à l'aide de méthodes similaires.
Le projet d'investissement le plus important de Barrick, d'une valeur de 7 milliards de dollars, est le projet cuivre-or au Pakistan, qui devrait démarrer ses activités en 2028. Le projet pourrait fonctionner pendant au moins quatre décennies. Barrick explore également les possibilités d'expansion de sa mine de cuivre zambienne tout en recherchant de nouveaux gisements en Afrique, en Asie et au Moyen-Orient.
Barrick a un avantage sur ses rivaux, étant donné la volonté de Bristow de prendre des risques en investissant dans des zones où les mineurs de l'Ouest hésitent. Bristow est un géologue de formation qui s'est forgé une réputation dans la construction de mines d'or en République démocratique du Congo, en Côte d'Ivoire et au Mali sous Randgold Resources, qu'il a fondé.
Après avoir acheté Randgold dans le cadre d'un accord sans prime en 2019, Bristow a apporté la même approche à Barrick. Par exemple, la mine Reko Diq au Pakistan, dont la licence a été refusée en 2011, a été relancée après la résolution d'un conflit de plusieurs années avec le gouvernement.
Bien que Bristow ait fait peu de progrès dans les grandes acquisitions depuis qu'il a rejoint Barrick, il a tenté une prise de contrôle hostile sans prime de Newmont en 2019, qui a échoué. Il a également envisagé d'acquérir Freeport-McMoRan Inc. pour accroître l'exposition de l'entreprise au cuivre. Tout en insistant sur le fait que la croissance organique est le meilleur moyen de rester compétitif dans une industrie avec de nombreuses acquisitions inopportunes, Bristow a vivement critiqué le fait de grossir pour le plaisir.
En réponse à la nouvelle de l'intérêt de Barrick pour First Quantum, les analystes ont souligné la difficulté de concilier la discipline de Bristow en matière de fusions et acquisitions avec la nécessité d'une prime substantielle pour toute transaction, compte tenu de la ruée vers le cuivre à l'échelle de l'industrie
La production d'or de Barrick est tombée à son plus bas niveau depuis 2000, et ses actions ont chuté de 5 % cette année. L'acquisition de Newcrest Mining par Newmont consoliderait sa position de premier producteur d'or au monde. La production de cuivre est le seul métal qui a augmenté chez Barrick depuis la fusion avec Randgold.
Bristow soutient que malgré l'accent mis par la société sur le cuivre, Barrick est toujours à la base une société minière aurifère. "C'est aussi stratégique que l'or est précieux", a déclaré Bristow.