Barrick Gold, uno de los productores de oro más grandes del mundo, ha estado interesado en adquirir activos de cobre para diversificar su cartera minera. La empresa había realizado recientemente un intento informal sin éxito de comprar First Quantum Minerals, una empresa minera de cobre. Este movimiento es una evidencia crítica de un cambio de enfoque por parte de Barrick hacia el cobre. La producción de oro de Barrick ha estado cayendo a mínimos históricos, mientras que su rival de mucho tiempo, Newmont, realizó recientemente una importante adquisición de oro que la sitúa muy por delante de Barrick. A pesar de ser históricamente "juegos puros" para los inversionistas interesados en la exposición a los precios del oro, Barrick ve al cobre como un producto básico estratégico respaldado por la demanda de electrificación.
El cobre es un metal esencial en la industria minera si una empresa quiere seguir siendo relevante. El CEO de Barrick, Mark Bristow, ha expresado constantemente su deseo de invertir en cobre. El cobre generalmente se encuentra junto con el oro en depósitos minerales y puede procesarse utilizando métodos similares.
El proyecto de inversión más extenso de Barrick, con un valor de $7 mil millones, es el proyecto de cobre y oro en Pakistán, que está programado para iniciar operaciones en 2028. El proyecto podría operar durante al menos cuatro décadas. Barrick también está explorando posibilidades de expansión para su mina de cobre de Zambia mientras busca nuevos depósitos en África, Asia y Medio Oriente.
Barrick tiene una ventaja sobre sus rivales, dada la voluntad de Bristow de asumir riesgos invirtiendo en áreas donde las mineras occidentales dudan. Bristow es un geólogo capacitado que se ha ganado la reputación de construir minas de oro en la República Democrática del Congo, Costa de Marfil y Malí bajo Randgold Resources, que él mismo fundó.
Después de comprar Randgold en un acuerdo sin prima en 2019, Bristow aportó el mismo enfoque a Barrick. Por ejemplo, la mina Reko Diq en Pakistán, cuya licencia fue denegada en 2011, fue reactivada después de que se resolviera una disputa de años con el gobierno.
Aunque Bristow ha progresado poco en grandes adquisiciones desde que se unió a Barrick, intentó una adquisición hostil sin prima de Newmont en 2019, que no tuvo éxito. También consideró adquirir Freeport-McMoRan Inc. para aumentar la exposición al cobre de la empresa. Si bien insiste en que el crecimiento orgánico es la mejor manera de mantenerse competitivo en una industria con numerosas adquisiciones inoportunas, Bristow ha expresado fuertes críticas a crecer por el simple hecho de hacerlo.
En respuesta a la noticia del interés de Barrick en First Quantum, los analistas han señalado la dificultad de conciliar la disciplina de Bristow en fusiones y adquisiciones con la necesidad de una prima sustancial para cualquier acuerdo, dada la lucha por el cobre en toda la industria.
La producción de oro de Barrick ha caído al nivel más bajo desde 2000, y sus acciones han caído un 5% este año. La adquisición de Newcrest Mining por parte de Newmont consolidaría su posición como el principal productor de oro del mundo. La producción de cobre es el único metal que ha aumentado en Barrick desde la fusión con Randgold.
Bristow sostiene que, a pesar del énfasis de la empresa en el cobre, Barrick sigue siendo, en esencia, una empresa minera de oro. "Es tan estratégico como el oro es precioso", dijo Bristow.