Das Cazenovia College, eine 200 Jahre alte Einrichtung im ländlichen Bundesstaat New York, gab kürzlich seine Entscheidung bekannt, aufgrund finanzieller Schwierigkeiten endgültig zu schließen, was auf die zunehmende Krise vieler privater Colleges in den Vereinigten Staaten hinweist. Sinkende Einschreibungszahlen führten letztendlich dazu, dass das College seine Schulden in Höhe von 25 Millionen US-Dollar gegenüber seinen Gläubigern nicht zurückzahlen konnte. Während Cazenovia sich der anspruchsvollen Aufgabe der Abwicklung und Liquidation widmet, ist dies eine deutliche Erinnerung an die Herausforderungen, denen andere in Schwierigkeiten geratene Colleges bei der anhaltenden Umstrukturierung der Hochschulbildung in Amerika gegenüberstehen könnten, was auch bei Investoren Anlass zur Sorge gibt.
Wenn eine Hochschule geschlossen wird, hängen die Aussichten der Anleihegläubiger, ihr Geld zurückzuerhalten, vom Verkauf der Vermögenswerte der Einrichtung ab. In den meisten Fällen stellen Immobilien den größten Vermögenswert einer Hochschule dar. Cazenovia besitzt beispielsweise eine 240 Hektar große Pferdeanlage mit etwa 70 Ställen, die möglicherweise separat verkauft werden könnten. Allerdings haben die Anleihegläubiger, darunter Nuveen LLC und abrdn Plc, trotz ihres Rechts auf Zwangsvollstreckung des Grundstücks keine solchen Maßnahmen ergriffen, da dies möglicherweise zu einer Abwertung des Grundstücks führen könnte.
Laut Mark Podgainy, Geschäftsführer von Getzler Henrich & Associates LLC, der mit notleidenden Hochschulen zusammenarbeitet, führt die Liquidation einer Hochschule in der Regel dazu, dass die Vermögenswerte unter ihrem Schätzwert verkauft werden. Der Campus von Cazenovia wurde im Jahr 2022 auf 26 Millionen US-Dollar geschätzt, als das College erfolglos versuchte, Anleihen zur Refinanzierung seiner Schulden zu verkaufen. Podgainy betonte, dass dies in ähnlichen Situationen tendenziell ein häufiger Trend sei.
Der Präsident von Cazenovia, David Bergh, stellt sich vor, dass der Campus für Kunstprogramme, landwirtschaftliche Ausbildung oder sogar in eine Seniorenwohneinrichtung umfunktioniert wird. Trotz der Schließung bleibt Bergh aufgrund der frühzeitig erhaltenen Zinsen optimistisch, dass ein dauerhafter Käufer gefunden wird.
In der Zwischenzeit hat das College einen Pachtvertrag mit dem Bundesstaat New York abgeschlossen, der den Campus bis zum 31. Juli 2025 zur Ausbildung von Polizeianwärtern nutzen wird, wie aus einem behördlichen Antrag hervorgeht. Die jährliche Miete beträgt 1 $. 5 Millionen werden an den Treuhänder UMB Bank gezahlt, der die Anleihegläubiger vertritt. Die Umstrukturierung einer Hochschule sei oft eine größere Herausforderung als die Umstrukturierung eines Unternehmens, bemerkt Podgainy und unterstreicht die emotionale Natur von Hochschulschließungen. Darüber hinaus ist laut einem Bericht von Moody's Investors Services selbst die Einreichung eines Insolvenzantrags keine Garantie für einen gangbaren Weg zur finanziellen Erholung.
Um die Geschichte von Cazenovia zu bewahren, wird das nahegelegene Le Moyne College, ein privates katholisches College in Syrakus, einen Raum und einen Garten zur Erinnerung an seine Jahrbücher und Artefakte schaffen. Darüber hinaus wurden die 40 Pferde aus dem Pferdeprogramm von Cazenovia an Ehemalige und Freunde verschenkt. Das College plant außerdem, die Spende seines verbleibenden Stiftungsvermögens in Höhe von etwa 7 Millionen US-Dollar an Le Moyne zu empfehlen, wobei diese Mittel begrenzt sind und außerhalb der Reichweite der Gläubiger liegen. Die endgültige Entscheidung über die Zuweisung dieser Mittel liegt beim Generalstaatsanwalt, dem Bildungsministerium und dem Gericht.
Trotz der Schwierigkeiten ist es für Präsident Bergh oberste Priorität, das Wohlergehen von Studenten, Lehrkräften und Mitarbeitern sicherzustellen. Cazenovia hat Vereinbarungen mit anderen Institutionen getroffen, um aktuelle Studierende unterzubringen, und viele Mitarbeiter haben sich bereits Stellen an nahegelegenen Hochschulen gesichert. Bergh erkennt die herzzerreißende Natur dieses Prozesses an, betont jedoch, wie wichtig es ist, die Situation mit größtmöglicher Rücksichtnahme für alle Beteiligten zu bewältigen.