O Cazenovia College, uma instituição de 200 anos localizada na zona rural do estado de Nova York, anunciou recentemente sua decisão de fechar definitivamente devido a dificuldades financeiras, destacando a crescente crise enfrentada por muitas faculdades particulares nos Estados Unidos. A queda no número de matrículas acabou levando à incapacidade da faculdade de pagar sua dívida de $ 25 milhões com os credores. À medida que a Cazenovia embarca na desafiadora tarefa de desacelerar e liquidar, isso serve como um forte lembrete dos desafios que outras faculdades em dificuldades podem enfrentar no atual abalo do ensino superior na América, levantando preocupações também para os investidores.
Quando uma faculdade fecha, as perspectivas dos obrigacionistas recuperarem seu dinheiro dependem da venda dos ativos da instituição. Na maioria dos casos, os imóveis constituem o maior patrimônio de uma faculdade. A Cazenovia, por exemplo, possui uma instalação equina de 240 acres com aproximadamente 70 baias, que poderiam ser vendidas separadamente. No entanto, apesar de seu direito de executar a hipoteca, os detentores de títulos, incluindo Nuveen LLC e abrdn Plc, não tomaram tal ação, pois isso poderia potencialmente desvalorizar o imóvel.
De acordo com Mark Podgainy, diretor-gerente da Getzler Henrich & Associates LLC, que trabalha com faculdades em dificuldades, liquidar uma faculdade normalmente resulta na venda de ativos por menos do que seu valor avaliado. O campus da Cazenovia foi avaliado em $ 26 milhões em 2022, quando a faculdade tentou, sem sucesso, vender títulos para refinanciar sua dívida. Podgainy enfatizou que essa tende a ser uma tendência comum em situações semelhantes.
O presidente da Cazenovia, David Bergh, prevê que o campus seja reaproveitado para programas de arte, treinamento agrícola ou até mesmo transformado em uma residência para idosos. Apesar do fechamento, Bergh continua otimista de que um comprador permanente será encontrado devido aos juros antecipados recebidos.
Enquanto isso, a faculdade firmou um contrato de arrendamento com o estado de Nova York, que usará o campus para treinar cadetes da polícia até 31 de julho de 2025, conforme declarado em um documento regulatório. O aluguel anual de $ 1. 5 milhões serão pagos ao agente fiduciário, UMB Bank, que representa os obrigacionistas. Reestruturar uma faculdade costuma ser mais desafiador do que reestruturar uma corporação, observa Podgainy, destacando a natureza emocional do fechamento de faculdades. Além disso, mesmo o pedido de falência não garante um caminho viável para a recuperação financeira, de acordo com um relatório da Moody's Investors Services.
Para preservar a história de Cazenovia, a vizinha Le Moyne College, uma faculdade católica particular em Siracusa, criará uma sala e um jardim para homenagear seus anuários e artefatos. Além disso, os 40 cavalos pertencentes ao programa equino de Cazenovia foram presenteados a ex-alunos e amigos. A faculdade também planeja recomendar a doação de sua doação restante de aproximadamente US$ 7 milhões para Le Moyne, com esses fundos sendo restritos e fora do alcance dos credores. A decisão final sobre a alocação desses recursos cabe ao procurador-geral do estado, à Secretaria de Educação e ao tribunal.
Apesar das dificuldades enfrentadas, a principal prioridade do presidente Bergh é garantir o bem-estar dos alunos, professores e funcionários. A Cazenovia facilitou acordos com outras instituições para acomodar os alunos atuais, e muitos funcionários já garantiram vagas em faculdades próximas. Bergh reconhece a natureza dolorosa desse processo, mas enfatiza a importância de lidar com a situação com a máxima consideração por todas as partes envolvidas.