Türkische Staatsbanken sind erneut eingeschritten, um die Lira zu stützen, nachdem die Währung am Mittwoch den stärksten Rückgang seit über einem Jahr erlebt hatte. Die Lira hat sich am Donnerstag stabilisiert und liegt bei 0. 5 % schwächer mit 23. 37 ab 14:10 Uhr M. In Istanbul. Der Währungsverlust war viel weniger dramatisch als am Vortag, als staatliche Kreditgeber den Dollarverkauf stoppten und die Lira um 7 % schwächer wurde, der stärkste Rückgang seit 2021.
Die Abwertung der Währung folgte auf die jüngste Wiederwahl von Präsident Recep Tayyip Erdogan und verlängerte damit seine zwei Jahrzehnte währende Amtszeit. Letzte Woche wählte Erdogan Mehmet Simsek, einen ehemaligen Anleihestrategen von Merrill Lynch, zu seinem neuen Finanzminister und signalisierte damit, dass die Türkei von ihrer lange vertretenen Haltung starker staatlicher Interventionen zur Stützung der Währung abrücken wird.
Nachdem die staatlichen Kreditgeber am Donnerstag zu dieser Politik zurückkehrten, stiegen die Kosten für die Absicherung gegen einen türkischen Zahlungsausfall, was auf Unbehagen unter den Anleihenhändlern schließen lässt. Die fünfjährigen Credit Default Swaps weiteten sich in diesem Monat zum ersten Mal aus, und zwar von 483 Basispunkten auf 516. Ein Protokoll aus dem Jahr 2018 zwischen dem türkischen Finanzministerium und der Zentralbank ermöglicht es dieser, staatliche Kreditgeber anzuweisen, Devisen zu verkaufen.
Quellen, die mit den Diskussionen vertraut sind, zufolge hat das Finanzministerium diese Woche das Protokoll kurz gestoppt, bevor es den Kurs änderte, um die Wiederaufnahme der Interventionen zu ermöglichen. Sowohl die Zentralbank als auch das Finanz- und Finanzministerium lehnten eine Stellungnahme ab. Die türkischen Staatsbanken äußern sich nicht zu ihren Devisenverkäufen.
Die Zentralbank hat Reserven in Milliardenhöhe ausgegeben, um die Währung zu stärken. Infolgedessen ist die Lira in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um 20 % gesunken, was nach dem argentinischen Peso die größte Abwertung unter den wichtigsten Schwellenländerwährungen darstellt.
Experten führen die Lira-Korrektur auf die Erkenntnis der türkischen Politiker zurück, dass ihr umfassender Einsatz von Reserven zur Verteidigung der Währung nicht nachhaltig ist. Erik Meyersson, Chefstratege für Schwellenländer bei SEB AB, erwartet, dass die Lira bis zum Jahresende 27 erreichen wird.
Anleger erwarten auch Schritte hin zu mehr Marktorthodoxie bei anderen Institutionen wie der Zentralbank. Die von Gouverneur Sahap Kavcioglu geführte Zentralbank hat Erdogans Forderungen nach einer lockeren Geldpolitik unterstützt. Seit Kavcioglus Amtsantritt im März 2021 hat die Währungsbehörde ihren Leitzins von 19 % auf 8 % gesenkt. 5 %. Mittlerweile liegt die Inflation bei etwa 40 %.
Hafize Gaye Erkan, eine ehemalige Bankerin bei Goldman Sachs Group Inc. und Erste Republik, hat sich als Spitzenkandidat für die Nachfolge von Kavcioglu als Gouverneur der Zentralbank herausgestellt. Anleger erwarten bei der nächsten Sitzung der Zentralbank am 22. Juni eine Zinserhöhung, angeheizt durch Prognosen über einen Wechsel an der Spitze.
Trotz Erdogans jüngster Wahl zum Finanzminister und den erwarteten marktorientierten Reformen bleiben die Anleger vorsichtig. Viele sind sich nicht sicher, ob Erdogan einen radikalen Wandel hin zu einer orthodoxeren Politik zulassen wird, nachdem er so lange für die Vorteile einer unkonventionellen Geldpolitik plädiert hat. „Es gibt einen kleinen Hoffnungsschimmer, dass Erdogan offenbar eine Wende hin zu einer vernünftigen Geld- und Fiskalpolitik vollzogen hat“, sagte Enrique Diaz Alvarez, Chief Risk Officer bei Ebury in London. „Aber ich muss mehr sehen, um überzeugt zu sein, dass Erdogan eine Kehrtwende vollzieht.“ "