Tureckie banki państwowe po raz kolejny wkroczyły, by wesprzeć lirę po tym, jak waluta odnotowała w środę największy spadek od ponad roku. Lira ustabilizowała się w czwartek, handlując 0. 5% słabszy w wieku 23 lat. 37 od 14:10. M. w Stambule. Spadek waluty był znacznie mniej dramatyczny niż poprzedniego dnia, kiedy pożyczkodawcy państwowi wstrzymali sprzedaż dolara, a lira osłabiła się o 7%, co było największym spadkiem od 2021 roku.
Dewaluacja waluty nastąpiła po niedawnej reelekcji prezydenta Recepa Tayyipa Erdogana, przedłużając jego dwie dekady władzy. W zeszłym tygodniu Erdogan wybrał Mehmeta Simseka, byłego stratega ds. obligacji z Merrill Lynch, na swojego nowego ministra finansów, sygnalizując, że Turcja jest gotowa do odejścia od długo utrzymywanej postawy ciężkich interwencji państwa w celu wsparcia waluty.
Po tym, jak pożyczkodawcy państwowi wrócili w czwartek do tej polityki, koszt ubezpieczenia od niewypłacalności Turcji wzrósł, co sugeruje niepokój wśród handlowców o stałym dochodzie. Pięcioletnie swapy ryzyka kredytowego po raz pierwszy wzrosły w tym miesiącu z 483 punktów bazowych do 516. Protokół z 2018 r. między Skarbem Turcji a bankiem centralnym umożliwia temu ostatniemu kierowanie pożyczkodawców państwowych do sprzedaży walut obcych.
Według źródeł zaznajomionych z dyskusjami, w tym tygodniu Ministerstwo Skarbu na krótko przerwało protokół przed odwróceniem kursu, aby umożliwić wznowienie interwencji. Zarówno bank centralny, jak i Ministerstwo Skarbu i Finansów odmówiły komentarza. Tureckie banki państwowe nie komentują swojej sprzedaży walutowej.
Bank centralny wydał miliardy dolarów rezerw, próbując wzmocnić walutę. W rezultacie lira spadła w tym roku o 20% w stosunku do dolara, co jest największą dewaluacją wśród głównych walut wschodzących po argentyńskim peso.
Eksperci przypisują korektę lira uświadomieniu sobie przez tureckich decydentów, że ich szerokie wykorzystanie rezerw do obrony waluty nie jest zrównoważone. Erik Meyersson, główny strateg rynków wschodzących w SEB AB, spodziewa się, że do końca roku lira osiągnie poziom 27.
Inwestorzy spodziewają się również ruchów w kierunku większej ortodoksji rynkowej z innymi instytucjami, takimi jak bank centralny. Bank centralny, kierowany przez gubernatora Sahapa Kavcioglu, poparł wezwania Erdogana do utrzymania luźnej polityki pieniężnej. Odkąd Kavcioglu objął urząd w marcu 2021 r., władze monetarne obniżyły swoją stopę bazową z 19% do 8%. 5%. Tymczasem inflacja oscyluje wokół 40%.
Hafize Gaye Erkan, były bankier w Goldman Sachs Group Inc. i Pierwszej Republiki, pojawił się jako główny kandydat do zastąpienia Kavcioglu na stanowisku prezesa banku centralnego. Inwestorzy spodziewają się podwyżki stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu banku centralnego 22 czerwca, napędzanej prognozami zmiany na najwyższym stanowisku.
Mimo niedawnego wyboru Erdogana na ministra finansów i oczekiwanych reform rynkowych, inwestorzy zachowują ostrożność. Po tak długim opowiadaniu się za korzyściami płynącymi z niekonwencjonalnej polityki monetarnej, wielu nie jest pewnych, czy Erdogan pozwoli na radykalną zmianę w kierunku bardziej ortodoksyjnej polityki. „Wydaje się, że Erdogan zwrócił się ku rozsądnej polityce monetarnej i fiskalnej” – powiedział Enrique Diaz Alvarez, dyrektor ds. Ryzyka w londyńskiej firmie Ebury. „Ale muszę zobaczyć więcej, aby być przekonanym, że Erdogan zawraca. "