Державні банки Туреччини знову втрутилися, щоб підтримати ліру після того, як у середу валюта зазнала найбільшого падіння за рік. У четвер курс ліри встановився на рівні 0. На 5% слабший у 23. 37 станом на 14:10. м. в Стамбулі. Падіння валюти було набагато менш драматичним, ніж минулого дня, коли державні кредитори припинили продажі доларів, а ліра ослабла на 7%, найзначніше падіння з 2021 року.
Девальвація валюти відбулася після нещодавнього переобрання президента Реджепа Таїпа Ердогана, продовживши його два десятиліття при владі. Минулого тижня Ердоган обрав Мехмета Сімшека, колишнього стратега облігацій Merrill Lynch, своїм новим міністром фінансів, сигналізуючи про те, що Туреччина має намір відійти від своєї тривалої позиції серйозних державних інтервенцій для підтримки валюти.
Після того, як у четвер державні кредитори повернулися до цієї політики, вартість страхування від дефолту Туреччини зросла, що викликало занепокоєння серед трейдерів з фіксованим доходом. П'ятирічні кредитно-дефолтні свопи цього місяця вперше зросли з 483 базисних пунктів до 516. Протокол від 2018 року між Міністерством фінансів Туреччини та центральним банком дозволяє останньому керувати державними кредиторами продавати іноземну валюту.
Згідно з джерелами, знайомими з обговореннями, цього тижня Міністерство фінансів ненадовго призупинило протокол, перш ніж змінити курс, щоб дати можливість відновити втручання. Центральний банк, а також Міністерство фінансів і фінансів відмовилися від коментарів. Державні банки Туреччини не коментують свої продажі іноземної валюти.
Центральний банк витратив мільярди доларів резервів, намагаючись підтримати валюту. У результаті цього року ліра впала на 20% відносно долара, що є найзначнішою девальвацією серед основних валют, що розвиваються, після аргентинського песо.
Експерти пояснюють корекцію курсу ліри усвідомленням турецькими політиками того, що широке використання ними резервів для захисту валюти є неприйнятним. Ерік Мейєрссон, головний стратег ринків, що розвиваються, SEB AB, очікує, що ліра досягне 27 до кінця року.
Інвестори також очікують переходу до ортодоксальності ринку з іншими установами, такими як центральний банк. Центральний банк на чолі з губернатором Сахапом Кавчіоглу підтримав заклики Ердогана зберегти пом’якшену монетарну політику. Відколи Кавчіоглу вступив на посаду в березні 2021 року, грошово-кредитний орган знизив базову ставку з 19% до 8%. 5%. При цьому інфляція коливається на позначці 40%.
Хафізе Гей Еркан, колишній банкір Goldman Sachs Group Inc. і Перша республіка, став головним кандидатом на заміну Кавчіоглу на посаді керівника центрального банку. Інвестори очікують підвищення процентних ставок на наступному засіданні центрального банку 22 червня через прогнози щодо зміни вищої посади.
Незважаючи на нещодавнє обрання Ердогана міністром фінансів і очікувані ринкові реформи, інвестори залишаються обережними. Після стільки тривалого підтримання переваг нетрадиційної монетарної політики багато хто не впевнений, чи дозволить Ердоган радикальний перехід до більш ортодоксальної політики. «Є трохи надії на те, що Ердоган, схоже, повернувся до розумної монетарної та фіскальної політики», — сказав Енріке Діас Альварес, директор з ризиків лондонської компанії Ebury. «Але мені потрібно побачити більше, щоб переконатися, що Ердоган робить розворот. "