Los bancos estatales turcos han intervenido una vez más para apoyar a la lira después de que la moneda experimentara su mayor caída en más de un año el miércoles. La lira se ha estabilizado el jueves, cotizando a 0. 5% más débil a los 23. 37 a partir de las 2:10 p.m. metro. En Estambul. La caída de la moneda fue mucho menos dramática que el día anterior cuando los prestamistas estatales detuvieron las ventas de dólares y la lira se debilitó un 7%, la caída más significativa desde 2021.
La devaluación de la moneda siguió a la reciente reelección del presidente Recep Tayyip Erdogan, extendiendo sus dos décadas en el poder. La semana pasada, Erdogan eligió a Mehmet Simsek, un ex estratega de bonos de Merrill Lynch, como su nuevo ministro de finanzas, lo que indica que Turquía está lista para cambiar su postura de fuertes intervenciones estatales para apuntalar la moneda.
Después de que los prestamistas estatales volvieran a esta política el jueves, el costo de asegurarse contra un impago turco aumentó, lo que implica inquietud entre los comerciantes de renta fija. Los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años se ampliaron por primera vez este mes, de 483 puntos básicos a 516. Un protocolo de 2018 entre el Tesoro turco y el banco central permite a este último ordenar a los prestamistas estatales que vendan divisas.
Según fuentes familiarizadas con las discusiones, esta semana Hacienda detuvo brevemente el protocolo antes de dar marcha atrás para permitir que se reanuden las intervenciones. El banco central y el Ministerio del Tesoro y Finanzas se negaron a comentar. Los bancos estatales de Turquía no comentan sobre sus ventas de divisas.
El banco central ha gastado miles de millones de dólares de reservas tratando de reforzar la moneda. Como resultado, la lira cayó un 20% frente al dólar este año, la devaluación más significativa entre las principales monedas emergentes después del peso argentino.
Los expertos atribuyen la corrección de la lira a que los políticos turcos se dieron cuenta de que su uso extensivo de las reservas para defender la moneda no es sostenible. Erik Meyersson, estratega jefe de mercados emergentes de SEB AB, espera que la lira llegue a 27 a finales de año.
Los inversores también esperan movimientos hacia una mayor ortodoxia del mercado con otras instituciones como el banco central. El banco central, encabezado por el gobernador Sahap Kavcioglu, ha respaldado los llamados de Erdogan para mantener la política monetaria relajada. Desde que Kavcioglu asumió el cargo en marzo de 2021, la autoridad monetaria ha bajado su tasa base del 19% al 8. 5%. Mientras tanto, la inflación ronda el 40%.
Hafize Gaye Erkan, ex banquero de Goldman Sachs Group Inc. y First Republic, se ha convertido en uno de los principales candidatos para reemplazar a Kavcioglu como gobernador del banco central. Los inversionistas esperan una suba en las tasas de interés en la próxima reunión del banco central el 22 de junio impulsada por las proyecciones de un cambio en el puesto más alto.
A pesar de la reciente elección de Erdogan como ministro de Hacienda y de las esperadas reformas orientadas al mercado, los inversores siguen siendo cautelosos. Después de tanto tiempo defendiendo los beneficios de las políticas monetarias no convencionales, muchos no están seguros de si Erdogan permitirá un cambio radical hacia políticas más ortodoxas. "Hay un pequeño rayo de esperanza de que Erdogan parece haber dado un giro hacia políticas monetarias y fiscales sanas", dijo Enrique Díaz Álvarez, director de riesgos de Ebury, con sede en Londres. "Pero necesito ver más para estar convencido de que Erdogan está dando un giro en U. "