Os bancos estatais turcos mais uma vez intervieram para apoiar a lira depois que a moeda experimentou sua maior queda em mais de um ano na quarta-feira. A lira se estabilizou na quinta-feira, negociando 0. 5% mais fraco em 23. 37 a partir das 14h10 m. em Istambul. A queda da moeda foi muito menos dramática do que no dia anterior, quando os credores estatais interromperam as vendas do dólar e a lira enfraqueceu 7%, a queda mais significativa desde 2021.
A desvalorização da moeda seguiu-se à recente reeleição do presidente Recep Tayyip Erdogan, estendendo suas duas décadas no poder. Na semana passada, Erdogan escolheu Mehmet Simsek, ex-estrategista de títulos da Merrill Lynch, como seu novo ministro das Finanças, sinalizando que a Turquia deve mudar de sua posição de longa data de pesadas intervenções estatais para sustentar a moeda.
Depois que os credores estatais voltaram a esta política na quinta-feira, o custo do seguro contra um calote turco aumentou, implicando desconforto entre os comerciantes de renda fixa. Os swaps de inadimplência de crédito de cinco anos aumentaram pela primeira vez neste mês, de 483 pontos-base para 516. Um protocolo de 2018 entre o Tesouro turco e o banco central permite que este último oriente os credores estatais a venderem moeda estrangeira.
Segundo fontes familiarizadas com as discussões, esta semana, o Tesouro interrompeu brevemente o protocolo antes de reverter o curso para permitir a retomada das intervenções. O banco central e o Ministério do Tesouro e Finanças se recusaram a comentar. Os bancos estatais da Turquia não comentam sobre suas vendas em moeda estrangeira.
O banco central gastou bilhões de dólares em reservas tentando fortalecer a moeda. Como resultado, a lira caiu 20% em relação ao dólar este ano, a desvalorização mais significativa entre as principais moedas emergentes depois do peso argentino.
Especialistas atribuem a correção da lira à constatação dos formuladores de políticas turcas de que o uso extensivo de reservas para defender a moeda não é sustentável. Erik Meyersson, estrategista-chefe de mercados emergentes da SEB AB, espera que a lira chegue a 27 até o final do ano.
Os investidores também esperam movimentos em direção a uma maior ortodoxia de mercado com outras instituições, como o banco central. O banco central, liderado pelo governador Sahap Kavcioglu, apoiou os apelos de Erdogan para manter a política monetária frouxa. Desde que Kavcioglu assumiu o cargo em março de 2021, a autoridade monetária baixou sua taxa básica de 19% para 8. 5%. Enquanto isso, a inflação gira em torno de 40%.
Hafize Gaye Erkan, ex-banqueiro do Goldman Sachs Group Inc. e Primeira República, emergiu como um dos principais candidatos para substituir Kavcioglu como governador do banco central. Os investidores esperam um aumento nas taxas de juros na próxima reunião do banco central, em 22 de junho, impulsionados por projeções de uma mudança no cargo principal.
Apesar da recente escolha de Erdogan para ministro das Finanças e das esperadas reformas orientadas para o mercado, os investidores continuam cautelosos. Depois de tanto tempo defendendo os benefícios de políticas monetárias não convencionais, muitos não têm certeza se Erdogan permitirá uma mudança radical em direção a políticas mais ortodoxas. "Há um pouco de esperança de que Erdogan parece ter adotado políticas monetárias e fiscais sãs", disse Enrique Diaz Alvarez, diretor de risco da Ebury, com sede em Londres. "Mas preciso ver mais para me convencer de que Erdogan está dando meia-volta. "