Турецкие государственные банки снова вмешались, чтобы поддержать лиру после того, как в среду валюта пережила самое большое падение за год. Лира стабилизировалась в четверг, торгуясь на нулевой отметке. На 5% слабее в 23 года. 37 по состоянию на 14:10. м. В Стамбуле. Падение валюты было гораздо менее драматичным, чем в предыдущий день, когда государственные кредиторы прекратили продажи долларов, а лира ослабла на 7%, что стало самым значительным падением с 2021 года.
Девальвация валюты последовала за недавним переизбранием президента Реджепа Тайипа Эрдогана, что продлило его два десятилетия пребывания у власти. На прошлой неделе Эрдоган выбрал Мехмета Симсека, бывшего стратега по облигациям Merrill Lynch, своим новым министром финансов, сигнализируя о том, что Турция намерена отказаться от своей давней позиции по активным государственным интервенциям для поддержки валюты.
После того, как в четверг государственные кредиторы вернулись к этой политике, стоимость страхования от дефолта в Турции выросла, что вызвало беспокойство среди трейдеров с фиксированным доходом. Пятилетние кредитные дефолтные свопы впервые в этом месяце увеличились с 483 базисных пунктов до 516. Протокол 2018 года между Казначейством Турции и центральным банком позволяет последнему указывать государственным кредиторам продавать иностранную валюту.
Согласно источникам, знакомым с обсуждениями, на этой неделе Казначейство ненадолго приостановило действие протокола, прежде чем изменить курс, чтобы возобновить интервенции. Центральный банк, а также министерство финансов и казначейства отказались от комментариев. Государственные банки Турции не комментируют свои продажи иностранной валюты.
Центральный банк израсходовал миллиарды долларов резервов, пытаясь укрепить валюту. В результате лира упала на 20% по отношению к доллару в этом году, что является самой значительной девальвацией среди основных развивающихся валют после аргентинского песо.
Эксперты связывают коррекцию лиры с осознанием турецкими политиками того, что их широкое использование резервов для защиты валюты не является устойчивым. Эрик Мейерссон, главный стратег по развивающимся рынкам в SEB AB, ожидает, что к концу года курс лиры достигнет 27.
Инвесторы также ожидают движения к большей ортодоксальности рынка с другими учреждениями, такими как центральный банк. Центральный банк во главе с губернатором Сахапом Кавчиоглу поддержал призывы Эрдогана к смягчению денежно-кредитной политики. С тех пор как Кавчиоглу вступил в должность в марте 2021 года, монетарные власти снизили базовую ставку с 19% до 8. 5%. При этом инфляция колеблется в районе 40%.
Хафизе Гайе Эркан, бывший банкир Goldman Sachs Group Inc. и First Republic стала главным кандидатом на замену Кавчиоглу на посту управляющего центральным банком. Инвесторы ожидают повышения процентных ставок на следующем заседании центрального банка 22 июня, чему способствуют прогнозы о смене главного поста.
Несмотря на недавнее избрание Эрдогана на пост министра финансов и ожидаемые рыночные реформы, инвесторы сохраняют осторожность. После столь долгого признания преимуществ нетрадиционной денежно-кредитной политики многие не уверены, позволит ли Эрдоган радикально перейти к более ортодоксальной политике. «Есть небольшой проблеск надежды на то, что Эрдоган, похоже, повернулся к разумной денежно-кредитной и фискальной политике», — сказал Энрике Диас Альварес, главный специалист по рискам в лондонской Ebury. «Но мне нужно увидеть больше, чтобы убедиться, что Эрдоган совершает разворот. "