La zone euro a connu une réduction significative des taux d'inflation sous-jacente, selon les données publiées vendredi par Eurostat, atteignant son rythme le plus progressif d'une année sur l'autre. Cette tendance à la baisse conforte l’hypothèse selon laquelle la Banque centrale européenne (BCE) maintiendra ses taux d’intérêt pour évaluer les effets de sa séquence alternative de hausses de taux en cours.
Sur une base annuelle, les prix de base ont augmenté de 4. 5% en septembre. Ces données, qui excluent les coûts volatils de l'énergie et des aliments, sont passées de 5. 3% en août, en dessous du 4. Prédiction moyenne de 8 % dans une enquête d’économistes Bloomberg.
Le taux d'inflation général a également ralenti à 4. 3%, de 5. 2% auparavant, un plus bas de près de deux ans. La baisse des prix de l'énergie a principalement alimenté cette baisse, mais le secteur des services a également connu un ralentissement rapide. Le marché obligataire allemand s'est redressé suite à ces rapports, avec un rendement à dix ans en baisse de huit points de base, sa plus forte baisse depuis août.
Un été d'anomalies statistiques avait auparavant soutenu la croissance des prix sous-jacents. Toutefois, ces derniers chiffres suggèrent de manière concluante que la croissance des prix sous-jacents est sur une trajectoire descendante constante. Cependant, même avec ce déclin, l'inflation sous-jacente et globale restent supérieures à l'objectif de 2 % de la BCE, ce qui indique que les marchés devront se préparer à des coûts d'emprunt toujours élevés.
Les tendances de l'inflation diffèrent au sein de la zone euro à 20. L'Allemagne a enregistré ce mois-ci un taux d'inflation au plus bas depuis deux ans, tandis que l'Espagne a vu l'inflation dépasser 3 %. Les acteurs du marché et les économistes ne s’attendent pas actuellement à ce que la BCE ajoute aux dix hausses de taux consécutives depuis juillet 2022 qui ont poussé le taux de dépôt à 4 %.
De même, aux États-Unis, la Réserve fédérale estime que sa principale mesure d'inflation est tombée en dessous de 4 % en août, et les responsables suggèrent que les taux ont presque atteint leur sommet.
François Villeroy de Galhau, président de la banque centrale française, a déclaré que les coûts d'emprunt actuels étaient « appropriés » et que les dernières données renforcent l'optimisme quant à la capacité de la BCE à ramener l'inflation à son objectif.
Des signes indiquent que les actions de la BCE ont eu un impact sur l'économie, renforçant peut-être les arguments en faveur du maintien des taux actuels. Les emprunts des entreprises en août ont augmenté à leur rythme le plus lent depuis près de huit ans. Les entreprises allemandes sont les plus durement touchées, l'économie devant se contracter ce trimestre. Malgré cela, les salaires sont en hausse, ce qui laisse présager un rebond potentiel tiré par la consommation d’ici la fin de l’année.
Néanmoins, l’inflation des salaires pourrait ralentir le processus de désinflation. La trajectoire des hausses de prix pourrait ne pas être claire avant 2024, selon Philip Lane, économiste en chef de la BCE.
Les taux d'intérêt resteront probablement à leur niveau actuel dans un avenir prévisible, malgré la possibilité de futures augmentations, selon Martins Kazaks, le chef de la banque centrale de Lettonie.