A zona euro registou uma redução significativa nas taxas de inflação subjacentes, de acordo com dados divulgados pelo Eurostat na sexta-feira, atingindo o seu ritmo anual mais gradual. Esta tendência descendente apoia a hipótese de que o Banco Central Europeu (BCE) manterá as suas taxas de juro para avaliar os efeitos da sua sequência alternativa e em curso de aumentos de taxas.
Em uma base anual, os preços básicos aumentaram 4. 5% em setembro. Estes dados, que excluem os custos voláteis de energia e alimentos, caíram de 5. 3% em agosto, abaixo do 4. Previsão média de 8% em uma pesquisa de economistas da Bloomberg.
A taxa geral de inflação também desacelerou para 4. 3%, de 5. 2% anteriormente, um mínimo de quase dois anos. Os preços mais baixos da energia alimentaram principalmente este declínio, mas o sector dos serviços também registou um rápido abrandamento. O mercado obrigacionista alemão recuperou na sequência destes relatórios, com o rendimento a dez anos a cair oito pontos base, a maior queda desde Agosto.
Um verão de anomalias estatísticas apoiou anteriormente o crescimento dos preços básicos. No entanto, estes números mais recentes sugerem conclusivamente que o núcleo do crescimento dos preços está numa trajetória descendente constante. No entanto, mesmo com esta descida, tanto a inflação subjacente como a global ainda estão acima da meta de 2% do BCE, indicando que os mercados terão de se preparar para a continuação de custos elevados de financiamento.
As tendências da inflação diferem dentro dos 20 membros da zona euro. A Alemanha registou este mês um mínimo de dois anos nas taxas de inflação, enquanto a Espanha viu a inflação subir para mais de 3%. Os participantes do mercado e os economistas não preveem atualmente que o BCE se junte aos dez aumentos consecutivos das taxas desde julho de 2022, que empurraram a taxa de depósito para 4%.
Da mesma forma, nos EUA, a Reserva Federal estima que a sua principal medida inflacionista caiu abaixo dos 4% em Agosto, e as autoridades sugerem que as taxas quase atingiram o pico.
François Villeroy de Galhau, presidente do banco central francês, afirmou que os atuais custos dos empréstimos eram "apropriados" e que os dados mais recentes aumentam o otimismo quanto à capacidade do BCE de reduzir a inflação até ao seu objetivo.
Há sinais de que as ações do BCE tiveram impacto na economia, talvez fortalecendo os argumentos a favor da manutenção das taxas atuais. Os empréstimos das empresas em agosto cresceram à taxa mais lenta em quase oito anos. As empresas alemãs estão a sentir o pior de todos, prevendo-se que a economia se contraia neste trimestre. Apesar disso, os salários estão a aumentar, sugerindo uma potencial recuperação liderada pelo consumo até ao final do ano.
No entanto, a inflação salarial poderá retardar o processo de desinflação. A trajetória dos ganhos de preços poderá não ficar clara até 2024, segundo o economista-chefe do BCE, Philip Lane.
As taxas de juros provavelmente permanecerão no nível atual no futuro próximo, apesar da possibilidade de aumentos futuros, segundo Martins Kazaks, presidente do banco central da Letônia.