Secondo i dati diffusi venerdì da Eurostat, l'Eurozona ha registrato una significativa riduzione dei tassi di inflazione core, raggiungendo il ritmo più graduale su base annua. Questa tendenza al ribasso supporta l’ipotesi che la Banca Centrale Europea (BCE) manterrà i suoi tassi di interesse per valutare gli effetti della sequenza alternativa e continua di aumenti dei tassi.
Su base annua, i prezzi principali sono aumentati di 4. 5% a settembre. Questi dati, che escludono la volatilità dei costi energetici e alimentari, sono scesi da 5. 3% in agosto, al di sotto del 4. Previsione media dell’8% in un sondaggio degli economisti di Bloomberg.
Anche il tasso di inflazione generale è sceso a 4. 3%, da 5. 2% in precedenza, un minimo di quasi due anni. Il calo dei prezzi dell’energia ha alimentato principalmente questo calo, ma anche il settore dei servizi ha subito un rapido rallentamento. Il mercato obbligazionario tedesco si è ripreso in seguito a queste notizie, con il rendimento decennale in calo di otto punti base, il calo più grande da agosto.
Un'estate di anomalie statistiche ha precedentemente sostenuto la crescita dei prezzi core. Tuttavia, questi ultimi dati suggeriscono in modo conclusivo che la crescita dei prezzi core è su una traiettoria costantemente discendente. Tuttavia, anche con questo calo, sia l’inflazione core che quella principale sono ancora al di sopra dell’obiettivo del 2% della BCE, indicando che i mercati dovranno prepararsi a costi di finanziamento persistentemente elevati.
Le tendenze dell'inflazione differiscono all'interno dei 20 membri della zona euro. Questo mese la Germania ha registrato un tasso di inflazione ai minimi degli ultimi due anni, mentre la Spagna ha visto l’inflazione salire oltre il 3%. Gli operatori di mercato e gli economisti al momento non prevedono che la BCE si aggiungerà ai dieci rialzi consecutivi dei tassi a partire da luglio 2022 che hanno spinto il tasso sui depositi al 4%.
Allo stesso modo, negli Stati Uniti, la Federal Reserve stima che il suo principale indicatore inflazionistico sia sceso al di sotto del 4% in agosto, e i funzionari suggeriscono che i tassi hanno quasi raggiunto il picco.
Francois Villeroy de Galhau, capo della banca centrale francese, ha affermato che gli attuali costi di finanziamento sono "appropriati" e che gli ultimi dati aumentano l'ottimismo sulla capacità della BCE di ridurre l'inflazione al suo obiettivo.
Ci sono segnali che le azioni della BCE hanno avuto un impatto sull'economia, forse rafforzando la necessità di mantenere i tassi attuali. L’indebitamento delle imprese nel mese di agosto è cresciuto al tasso più lento in quasi otto anni. Le aziende tedesche sono quelle che soffrono di più, con l’economia prevista in contrazione in questo trimestre. Nonostante ciò, i salari sono in aumento, suggerendo una potenziale ripresa trainata dai consumi entro la fine dell’anno.
Tuttavia, l'inflazione salariale potrebbe rallentare il processo di disinflazione. La traiettoria dell’aumento dei prezzi potrebbe non essere chiara fino al 2024, secondo il capo economista della BCE Philip Lane.
Secondo Martins Kazaks, capo della banca centrale lettone, i tassi di interesse rimarranno probabilmente al livello attuale nel prossimo futuro, nonostante la possibilità di futuri aumenti.