По данным Евростата, опубликованным в пятницу, в еврозоне произошло значительное снижение темпов базовой инфляции, которое достигло наиболее постепенного темпа в годовом исчислении. Эта тенденция к снижению подтверждает гипотезу о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит свои процентные ставки, чтобы оценить последствия продолжающейся альтернативной последовательности повышений ставок.
В годовом исчислении базовые цены выросли на 4. 5% в сентябре. Эти данные, которые исключают нестабильные цены на энергию и продукты питания, упали с 5. В августе рост составил 3%, что ниже 4-го уровня. Средний прогноз 8% согласно опросу экономистов Bloomberg.
Общий уровень инфляции также замедлился до 4. 3%, от 5. Ранее этот показатель составлял 2%, что является почти двухлетним минимумом. Снижение цен на энергоносители в основном способствовало этому спаду, однако в секторе услуг также наблюдался быстрый спад. Рынок облигаций Германии вырос после этих отчетов, при этом доходность десятилетних облигаций снизилась на восемь базисных пунктов, что стало самым большим падением с августа.
Летом статистические аномалии ранее поддерживали рост базовых цен. Однако эти последние цифры убедительно свидетельствуют о том, что рост основных цен находится на устойчивой нисходящей траектории. Однако даже несмотря на это снижение, как базовая, так и общая инфляция по-прежнему превышают целевой показатель ЕЦБ в 2%, что указывает на то, что рынкам придется подготовиться к сохранению высоких затрат по займам.
Тенденции инфляции в еврозоне, состоящей из 20 членов, различаются. В этом месяце в Германии зафиксирован двухлетний минимум уровня инфляции, тогда как в Испании инфляция выросла до более чем 3%. Участники рынка и экономисты в настоящее время не ожидают, что ЕЦБ добавит к десяти последовательным повышениям ставок с июля 2022 года, которые привели к повышению ставки по депозитам до 4%.
Аналогичным образом, в США, по оценкам Федеральной резервной системы, ее ключевой показатель инфляции в августе упал ниже 4%, а официальные лица предполагают, что ставки почти достигли пика.
Франсуа Виллерой де Гальо, глава центрального банка Франции, заявил, что текущие затраты по займам являются «адекватными» и что последние данные усиливают оптимизм в отношении способности ЕЦБ снизить инфляцию до целевого уровня.
Есть признаки того, что действия ЕЦБ повлияли на экономику, возможно, усилив аргументы в пользу сохранения текущих ставок. Заимствования предприятий в августе росли самыми медленными темпами почти за восемь лет. Немецкие компании чувствуют себя хуже всего, поскольку в этом квартале ожидается сокращение экономики. Несмотря на это, заработная плата растет, что предполагает потенциальное восстановление экономики за счет потребления к концу года.
Тем не менее, инфляция заработной платы может замедлить процесс дезинфляции. По мнению главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, траектория роста цен может быть неясна до 2024 года.
Процентные ставки, вероятно, останутся на нынешнем уровне в обозримом будущем, несмотря на возможность будущего повышения, по мнению Мартиньша Казакса, главы центрального банка Латвии.