Eurostat'ın Cuma günü yayınladığı verilere göre, Euro bölgesi çekirdek enflasyon oranlarında önemli bir düşüş yaşadı ve bu düşüş yıllık bazda en kademeli hıza ulaştı. Bu düşüş eğilimi, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) devam eden alternatif faiz artırımlarının etkilerini değerlendirmek için faiz oranlarını koruyacağı hipotezini desteklemektedir.
Yıllık bazda çekirdek fiyatlar yüzde 4 arttı. Eylül ayında %5. Değişken enerji ve gıda maliyetlerinin hariç tutulduğu bu veriler 5'ten düştü. Ağustos ayında %3 ile 4'ün altında kaldı. Bloomberg ekonomist anketinde ortalama %8 tahmin.
Genel enflasyon oranı da 4'e yavaşladı. 5'ten %3. Daha önce %2, neredeyse iki yılın en düşük seviyesiydi. Bu düşüşte temel olarak enerji fiyatlarındaki düşüş etkili oldu ancak hizmet sektöründe de hızlı bir yavaşlama yaşandı. Alman tahvil piyasası bu raporların ardından toparlandı ve on yıllık tahvil getirisi sekiz baz puan düşerek Ağustos ayından bu yana en büyük düşüşünü gerçekleştirdi.
İstatistiksel anormalliklerle dolu bir yaz dönemi, daha önce çekirdek fiyatlardaki büyümeyi desteklemişti. Ancak bu son rakamlar kesin olarak çekirdek fiyat artışının istikrarlı bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Ancak bu düşüşe rağmen hem çekirdek hem de manşet enflasyon hala Avrupa Merkez Bankası'nın %2 hedefinin üzerinde, bu da piyasaların devam eden yüksek borçlanma maliyetlerine hazırlanmaları gerektiğine işaret ediyor.
Enflasyon eğilimleri 20 üyeli euro bölgesi içinde farklılık gösteriyor. Almanya bu ay enflasyon oranlarında iki yılın en düşük seviyesini kaydederken, İspanya'da enflasyonun %3'ün üzerine çıktığı görüldü. Piyasa katılımcıları ve ekonomistler şu anda ECB'nin, mevduat faizini %4'e iten Temmuz 2022'den bu yana art arda 10 faiz artırımına katkıda bulunacağını beklemiyor.
Benzer şekilde ABD'de Federal Reserve, temel enflasyon ölçümünün Ağustos ayında %4'ün altına düştüğünü tahmin ediyor ve yetkililer oranların neredeyse zirveye ulaştığını öne sürüyor.
Fransa merkez bankası başkanı Francois Villeroy de Galhau, mevcut borçlanma maliyetlerinin "uygun" olduğunu ve son verilerin ECB'nin enflasyonu hedefine indirme kabiliyetine ilişkin iyimserliği artırdığını belirtti.
ECB'nin eylemlerinin ekonomiyi etkilediğine, belki de mevcut oranların sürdürülme durumunu güçlendirdiğine dair işaretler var. Ağustos ayında borçlanan işletmeler yaklaşık sekiz yılın en düşük oranında arttı. Ekonominin bu çeyrekte daralmasının beklenmesiyle birlikte Alman şirketleri en kötü sıkıntıyı hissediyor. Buna rağmen maaşların yükselişte olması, yıl sonuna kadar tüketim kaynaklı potansiyel bir toparlanma yaşanabileceğine işaret ediyor.
Bununla birlikte ücret enflasyonu enflasyonla mücadele sürecini yavaşlatabilir. ECB Baş Ekonomisti Philip Lane'e göre fiyat artışlarının gidişatı 2024 yılına kadar netlik kazanmayabilir.
Letonya merkez bankası şefi Martins Kazaks'a göre faiz oranları, gelecekteki artış ihtimaline rağmen öngörülebilir gelecekte muhtemelen mevcut seviyesinde kalacak.