Згідно з даними, опублікованими Євростатом у п’ятницю, у єврозоні спостерігалося значне зниження рівня базової інфляції, досягнувши найпоступовішого темпу в порівнянні з минулим роком. Ця тенденція до зниження підтверджує гіпотезу про те, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) зберігатиме свої процентні ставки, щоб оцінити наслідки поточної альтернативної послідовності підвищення ставок.
У річному обчисленні базові ціни зросли на 4. 5% у вересні. Ці дані, які виключають нестабільні витрати на енергію та продукти харчування, знизилися з 5. 3% у серпні, нижче рівня 4. Середній прогноз 8% в опитуванні економістів Bloomberg.
Загальний рівень інфляції також уповільнився до 4. 3%, від 5. 2% раніше, майже дворічний мінімум. Нижчі ціни на енергоносії головним чином сприяли цьому падінню, але сектор послуг також зазнав стрімкого уповільнення. Ринок облігацій Німеччини підвищився після цих звітів, при цьому прибутковість десятирічних облігацій знизилася на вісім базисних пунктів, що стало найбільшим падінням з серпня.
Літо статистичних відхилень раніше підтримувало зростання базових цін. Однак ці останні цифри переконливо свідчать про те, що зростання базової ціни має стійку низхідну траєкторію. Однак, навіть при такому зниженні, і базова, і загальна інфляція все ще перевищують ціль ЄЦБ у 2%, що вказує на те, що ринкам потрібно буде підготуватися до збереження високих витрат на запозичення.
Тенденції інфляції відрізняються в межах 20-членів єврозони. Цього місяця в Німеччині було зафіксовано найнижчі за два роки темпи інфляції, тоді як в Іспанії інфляція зросла до понад 3%. Учасники ринку та економісти наразі не очікують, що ЄЦБ додасть до десяти послідовних підвищень ставок з липня 2022 року, які підштовхнули ставку за депозитами до 4%.
Так само в США, за оцінками Федеральної резервної системи, її ключовий показник інфляції впав нижче 4% у серпні, а офіційні особи припускають, що ставки майже досягли свого піку.
Франсуа Віллеруа де Галау, голова центрального банку Франції, заявив, що поточні витрати на запозичення були «відповідними» і що останні дані додають оптимізму щодо здатності ЄЦБ зменшити інфляцію до цільового рівня.
Є ознаки того, що дії ЄЦБ вплинули на економіку, можливо, посилюючи аргументи на підтримку поточних ставок. Позики компаній у серпні зросли найнижчими темпами за майже вісім років. Найгірше за всіх відчувають себе німецькі компанії, у цьому кварталі прогнозується падіння економіки. Незважаючи на це, зарплати зростають, що свідчить про потенційне відновлення споживання до кінця року.
Проте інфляція заробітної плати може сповільнити процес зниження інфляції. За словами головного економіста ЄЦБ Філіпа Лейна, траєкторія зростання цін може бути неясною до 2024 року.
Процентні ставки, ймовірно, залишаться на поточному рівні в осяжному майбутньому, незважаючи на можливість майбутнього підвищення, за словами Мартінса Казакса, голови центрального банку Латвії.