Amerikan konut piyasası bu yaz yine zorlu bir döneme girdi. Temmuz ayında yeni inşa edilmiş tek ailelik konut satışlarında düşüş yaşandı. Kağıt üzerinde küçük bir düşüş gibi görünse de, bu durum piyasadaki derin yorgunluğun bir göstergesi. Ticaret Bakanlığı, yeni ev satın alımlarının yıllık bazda %0,6 düşüşle 652.000 adede gerilediğini bildirdi. İlk bakışta bu rakam dramatik görünmeyebilir, ancak önceki ayın güçlü yukarı yönlü revizyonu ile karşılaştırıldığında daha fazla ağırlık kazanıyor. Bu revizyon, alıcıların yeniden iştahını kazandığını umut ettirmişti.
Burada önemli olan bir aylık rakamlar değil, yüksek mortgage oranlarının ve bunları çevreleyen soğuyan ekonominin inatçı etkisi. Faiz oranları kışın zirveye ulaştığı seviyelerden biraz gerilemiş olsa da, ortalama aileler için hala rahatlık sınırının çok üzerinde. Maaşlar ise bu artışa ayak uyduramadı. Bugün mütevazı bir ev arayan bir çift, genellikle altı veya on iki ay önce onları piyasadan uzaklaştıran aynı fiyat şokuyla karşı karşıya kalıyor. Kutlanacak bir an olması gereken ilk ev için sözleşme imzalamak, bunun yerine çoğu zaman hayal kırıklığıyla sonuçlanan bir satın alınabilirlik mücadelesine dönüşmüştür.
Bölgesel olarak, bu eğilim düzensizdir. Satışlar Kuzeydoğu'da sabit kalırken, Batı'da hafifçe yükseldi, ancak Güney ve Ortabatı'da keskin bir düşüş yaşandı. Bu düzensiz coğrafi dağılım, talebin gerçekte ne kadar kırılgan olduğunu göstermektedir. Yeni bir ev satışı sadece tuğla ve keresteden ibaret değildir; ailelerin işlerinin güvende olduğuna inanıp inanmadıklarını, enflasyonun maaşlarını eritmeyeceğine güvenip güvenmediklerini, otuz yıllık bir borca girmenin riskinin buna değer olup olmadığını yansıtmaktadır. Şu anda birçok kişi geri çekiliyor.
Ekonomistler bunu güzelleştirmiyor. Genel kanı, konut piyasasının yılın geri kalanında zayıf kalacağı yönünde. Bazıları, borçlanmayı biraz daha ucuz hale getirebilecek Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği umudunu taşıyor, ancak bu iyimserlik Fed'in temkinli tutumu nedeniyle zayıflıyor. Jerome Powell, işgücü piyasasına yönelik riskleri kabul etti, ancak enflasyon her politika tartışmasında bir gölge gibi duruyor. Merkez bankasından daha net sinyaller gelene kadar, ev alıcıları tahminlerde bulunmak zorunda kalıyor ve genellikle beklemeyi tercih ediyor.
Bunun dalga etkisi şimdiden görülmeye başladı. İnşaatçılar tereddüt eden alıcıları çekmek için fiyatları düşürüyor ve satılmamış konut stokları, finansal kriz öncesinde görülen seviyelere yaklaşıyor. Yeni konut fiyatları düştü; ortalama satış fiyatları geçen yıla göre neredeyse %6 geriledi. Bu, alıcılar için rahatlatıcı gibi görünebilir, ancak düşen fiyatlar aynı zamanda inşaatçılar ve satıcıların satışları devam ettirmek için taviz verdikleri, baskı altındaki bir pazara işaret ediyor.
Şu anda, pazarın en aktif kısmı 500.000 doların altındaki düşük fiyatlı evler, yüksek fiyatlı mülkler ise daha uzun süre rafta kalıyor. İnşaat hızı bir miktar arttı, ancak tamamlanmış ancak satılmamış evlerin sayısı on altı yılın en yüksek seviyesine çıktı, bu da inşaatçıların talebin önünden gittiğinin bir işareti. Bu birikmiş işlerin temizlenmesi zaman alacak ve bu gerçekleşene kadar, yeni ev fiyatlarındaki herhangi bir toparlanma muhtemelen sınırlı kalacak.
Böylece yaz, konut sektörünün durgun bir durumda olduğu bir şekilde sona eriyor: çökmüyor, ama toparlanmıyor da. Aileler temkinli davranmaya devam ediyor, inşaatçılar ihtiyatlı davranıyor ve Fed bir sonraki hamlenin anahtarını elinde tutuyor. Rakamlar aydan aya değişebilir, ancak temel tablo, hiçbir zaman tam olarak gelmeyecek gibi görünen bir rahatlama bekleyen bir piyasa.