美國8月生產者物價指數（PPI）意外下降，為四個月來首次，進一步增強了市場對聯準會快速降息的支持。美國勞工統計局週三報告稱，該指數環比下降了0.1%，7月的數據也被向下修正。儘管該指數年增了2.6%，但環比下降最受分析師關注，因為它顯示儘管川普政府的關稅導致成本上升，但企業仍不願大幅提價。 7月強勁漲勢的逆轉，主要是由於企業謹慎行事，他們擔心大幅漲價可能會讓消費者望而卻步，因為經濟不確定性會影響他們的購買決策。
批發通膨意外下降的消息立即影響了金融市場的情緒，美國股指期貨和美國公債殖利率都顯示出強勁成長。就報告的各個組成部分來看，除食品和能源外，其他商品價格上漲了0.3%，而服務價格則下降了0.2%。尤其值得注意的是，批發商和零售商的利潤率下降了0.1%，這是自2009年以來的最大降幅，完全抵消了7月份的大幅成長。今年以來，該指標月波動較大，進一步凸顯了貿易政策對價格形成和消費者需求的實際影響仍存在不確定性。
正如專家，尤其是桑坦德美國資本市場有限責任公司首席經濟學家史蒂芬史丹利所指出的，近幾個月來，零售連鎖店實際上被迫承擔了加徵關稅帶來的額外成本，但並未將其完全轉嫁給消費者。許多公司一再表示，他們迄今一直保持價格穩定，但未來將不得不採取選擇性提價的措施。企業能將關稅轉嫁給消費者的程度最終將決定聯準會今年貨幣政策的走向。儘管大多數政策制定者預計進口關稅將在2025年剩餘時間內對通膨構成上行壓力，但對於這將是一次性調整還是持續的長期影響，目前尚無共識。
即將發布的8月份消費者通膨數據應該能夠揭示關稅已在多大程度上開始影響普通美國人的錢包，預測人士預計，剔除食品和能源價格波動的核心指數將繼續以更快的速度增長。在這方面，大多數觀察家一致認為，聯邦公開市場委員會(FOMC)委員幾乎肯定會在下週決定降息，以應對勞動市場明顯放緩的影響。聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上謹慎地暗示了這種可能性，而最新的就業報告也進一步強化了這種看法。此外，由於PPI報告的各個組成部分用於計算個人消費支出平減指數，而該指數是監管機構的關鍵通膨指標，因此傳統上受到經濟學家的密切關注。