بعد أقل من عام من خسارة مكانتها كأكبر سوق للأسهم في أوروبا، تستعد لندن لاستعادة اللقب من باريس. تعثر الارتفاع في أسهم السلع الفاخرة الفرنسية، مما أدى إلى تضييق الفجوة بين السوقين. وفقًا لمؤشر بلومبرج، تبلغ القيمة السوقية المجمعة القائمة على الدولار للإدراجات البريطانية الأولية الآن 2 دولار. 90 تريليون دولار، أي أقل بقليل من 2 دولار في فرنسا. 93 تريليون.
إن انتعاش لندن يغذيه شعور متجدد بتفاؤل المستثمرين، وهو تغيير صارخ عن العام الماضي عندما تم تصنيف سوق المملكة المتحدة على أنها الأكثر كرهًا على مستوى العالم. ويتوقع الاستراتيجيون من بنك إتش إس بي سي، وباركليز، وجي بي مورجان تشيس، اتجاهًا صعوديًا للسوق، مدعومًا بعوامل مثل ارتفاع أسعار النفط بنسبة 30٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية وتخفيف التضخم.
يمثل تهدئة التضخم فرصة لبنك إنجلترا لإنهاء دورة تشديد السياسة التي تستمر 22 شهرًا، مما قد يؤدي إلى إضعاف الجنيه الاسترليني مقابل الدولار. وهذا مفيد بشكل خاص لمؤشر FTSE 100، الذي يضم العديد من أسهم المصدرين.
على الرغم من استمرار التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم في المملكة المتحدة، إلا أن هناك مجالًا للمستثمرين للإضافة إلى مراكزهم. تحتفظ الصناديق العالمية بصافي انخفاض في الوزن بنسبة 22٪ في السوق، وهو الموقف الأكثر هبوطًا منذ عام تقريبًا، بناءً على استطلاع أجراه بنك أوف أمريكا.
تستفيد سوق المملكة المتحدة من وزنها الثقيل على أسهم الطاقة، التي كان أداؤها أفضل نسبيًا. يتمتع مؤشر FTSE 100 بوزن 14% في قطاع الطاقة، ويتوقع المحللون أن تحقق هذه الصناعة 20% من أرباح المؤشر هذا العام. وتحوم شركة Shell Plc، إحدى أسهم شركات النفط الممتازة في مؤشر FTSE، حاليًا بالقرب من أعلى مستوياتها منذ خمس سنوات. إذا تحققت التوقعات بوصول أسعار النفط إلى 100 دولار، فقد يحقق مؤشر FTSE 100 مكاسب كبيرة.
من ناحية أخرى، تواجه باريس ضغوطًا بسبب التباطؤ الاقتصادي في الصين. يتأثر مؤشر CAC 40 بشدة بالعلامات التجارية الفاخرة مثل LVMH، وL'Oreal، وHermes، وKering. ويحذر المحللون من أن الطلب على المنتجات الفاخرة قد يتباطأ في كل من الصين وأوروبا، مما يؤثر على أداء هذه الشركات.
على الرغم من التطورات الإيجابية الأخيرة التي شهدتها لندن، إلا أن التحديات لا تزال قائمة. لا يزال اقتصاد المملكة المتحدة يعاني، وكان هناك تدفق مستمر للشركات التي تسعى إلى إدراج أسهمها في نيويورك. وعلى مدار العام، شهدت لندن تدفقات خارجة بلغ مجموعها 23 مليار دولار، وفقا لتحليل باركليز.
ومع ذلك، أدت سنوات من التراجع إلى انخفاض قيمة الأسهم المدرجة في لندن بشكل كبير مقارنة بنظيراتها. يتم تداول مؤشر FTSE 100 حاليًا بخصم 35% على مؤشر MSCI العالمي بناءً على نسب السعر إلى الأرباح الآجلة. لقد جذب هذا السوق ذو الأسعار الجذابة انتباه المستثمرين الباحثين عن القيمة.
"بينما يواجه سوق المملكة المتحدة تحديات، كان هناك خصم حقيقي في المملكة المتحدة لفترة طويلة،" كما يقول دان كيمب، كبير مسؤولي الاستثمار في Morningstar. "من منظور القيمة العادلة، تعد المملكة المتحدة بالتأكيد سوقًا أكثر جاذبية من بعض الأسواق الأخرى. "
بينما تظهر سوق الأوراق المالية في لندن علامات التعافي وتستعيد قوتها مقابل نظيراتها الأوروبية، قد يكون المشهد المالي في المدينة بالفعل على الطريق نحو مستقبل أكثر إشراقًا.