Menos de un año después de perder su posición como el mercado de valores más grande de Europa, Londres está preparada para recuperar el título de manos de París. El repunte de las acciones de lujo francesas ha flaqueado, reduciendo la brecha entre los dos mercados. Según el índice de Bloomberg, la capitalización de mercado combinada basada en dólares de las principales cotizaciones británicas asciende ahora a 2 dólares. 90 billones, ligeramente por detrás de los 2 dólares de Francia. 93 billones.
El resurgimiento de Londres está impulsado por una renovada sensación de optimismo de los inversores, un cambio radical con respecto al año pasado, cuando el mercado del Reino Unido estaba clasificado como el menos apreciado a nivel mundial. Los estrategas de HSBC, Barclays y JPMorgan Chase predicen ganancias para el mercado, impulsado por factores como un repunte del 30% en los precios del petróleo en los últimos tres meses y una reducción de la inflación.
El enfriamiento de la inflación presenta una oportunidad para que el Banco de Inglaterra ponga fin a su ciclo de ajuste de políticas de 22 meses, lo que podría debilitar la libra frente al dólar. Esto es particularmente ventajoso para el índice FTSE 100, que comprende acciones de muchos exportadores.
Si bien las salidas de fondos de acciones del Reino Unido han continuado, hay margen para que los inversores aumenten sus posiciones. Los fondos globales mantienen una infraponderación neta del 22% en el mercado, la postura más bajista en casi un año, según una encuesta del Bank of America.
El mercado del Reino Unido se beneficia de su fuerte peso en las acciones energéticas, que han tenido un desempeño relativamente mejor. El FTSE 100 tiene una ponderación del 14% en el sector energético y los analistas esperan que esta industria genere el 20% de las ganancias del índice este año. Shell Plc, una de las acciones petroleras de primera línea del FTSE, se encuentra actualmente cerca de máximos de cinco años. Si las predicciones de precios del petróleo de 100 dólares se materializan, el FTSE 100 podría experimentar ganancias significativas.
París, por otro lado, enfrenta presión debido a la desaceleración económica de China. El índice CAC 40 está fuertemente influenciado por marcas de lujo como LVMH, L'Oreal, Hermes y Kering. Los analistas advierten que la demanda de productos de lujo podría desacelerarse tanto en China como en Europa, lo que afectaría el desempeño de estas empresas.
A pesar de los recientes acontecimientos positivos en Londres, persisten desafíos. La economía del Reino Unido todavía está en dificultades y ha habido una salida constante de empresas que buscan cotizar acciones en Nueva York. A lo largo del año, Londres ha experimentado salidas de capital por un total de 23.000 millones de dólares, según el análisis de Barclays.
Sin embargo, años de caída han llevado a que las acciones que cotizan en Londres estén significativamente infravaloradas en comparación con sus pares. El FTSE 100 cotiza actualmente con un descuento del 35% respecto al índice MSCI World basándose en la relación precio-beneficio a futuro. Este mercado con precios atractivos ha llamado la atención de inversores que buscan valor.
"Si bien el mercado del Reino Unido enfrenta desafíos, ha habido un descuento real en el Reino Unido durante bastante tiempo", dice Dan Kemp, director de inversiones de Morningstar. "Desde una perspectiva de valor razonable, el Reino Unido es sin duda un mercado más atractivo que otros. "
A medida que el mercado de valores de Londres muestra signos de recuperación y recupera terreno frente a sus homólogos europeos, el panorama financiero de la ciudad puede estar en el camino hacia un futuro mejor.