ヨーロッパ最大の株式市場としての地位を失ってから 1 年も経たないうちに、ロンドンはパリからその座を取り戻そうとしています。 フランスの高級品株の上昇は失速し、両市場の差は縮まった。 ブルームバーグの指数によると、英国のプライマリー上場銘柄のドルベース時価総額の合計は現在2ドルとなっている。 90兆ドルで、フランスの2ドルにわずかに及ばない。 93兆。
ロンドンの復活は、投資家の楽観的な見方の新たな感覚によって促進されており、英国市場が世界で最も嫌われている市場としてランク付けされた昨年からは明らかな変化である。 HSBC、バークレイズ、JPモルガン・チェースのストラテジストらはいずれも、過去3カ月間の原油価格の30％上昇やインフレ緩和などの要因に支えられ、市場が上振れすると予想している。
インフレの沈静化は、イングランド銀行にとって 22 か月にわたる政策引き締めサイクルを終了する機会となり、対ドルでポンドが下落する可能性があります。 これは、多くの輸出企業の株式で構成されている FTSE 100 指数にとって特に有利です。
英国株式ファンドからの資金流出が続いているが、投資家がポジションを増やす余地はある。 バンク・オブ・アメリカの調査によると、グローバルファンドは市場で純22％のアンダーウエートを維持しており、約1年で最も弱気なスタンスとなっている。
英国市場は、相対的にパフォーマンスが良好なエネルギー株に重点を置いていることから恩恵を受けています。 FTSE 100のエネルギーセクターのウエートは14％で、アナリストらはこの業界が今年の同指数の収益の20％を生み出すと予想している。 FTSEの優良石油株の一つであるシェルは現在、5年ぶりの高値付近で推移している。 原油価格100ドルの予測が現実化すれば、FTSE 100は大幅な上昇を経験する可能性がある。
一方、パリは中国の経済減速による圧力に直面している。 CAC 40 指数は、LVMH、ロレアル、エルメス、ケリングなどの高級ブランドの影響を大きく受けています。 アナリストらは、中国と欧州の両方で高級品の需要が鈍化し、これらの企業の業績に影響を与える可能性があると警告している。
ロンドンの最近の前向きな発展にもかかわらず、課題は依然として残っています。 英国経済はいまだ低迷しており、ニューヨークでは株式上場を求める企業の流出が続いている。 バークレイズの分析によると、ロンドンでは年間を通じて総額２３０億ドルの流出があった。
しかし、長年にわたる下落により、ロンドン上場株式は同業他社と比べて著しく過小評価されています。 FTSE 100 は現在、予想株価収益率に基づいて MSCI ワールド指数に対して 35% 割引で取引されています。 この魅力的な価格の市場は、価値を求める投資家の注目を集めています。
「英国市場は課題に直面しているが、英国ではかなり長い間実質的なディスカウントが続いてきた」とモーニングスターの最高投資責任者ダン・ケンプ氏は言う。 「公正価値の観点から見ると、英国は確かに他の市場よりも魅力的な市場です。 "
ロンドンの株式市場が回復の兆しを示し、欧州の株式市場に対して地勢を取り戻す中、ロンドンの金融情勢は確かに明るい未来への道を進んでいるかもしれない。