بدأ الارتفاع الأخير في الهجمات على الشحن في البحر الأحمر في التأثير بشكل ملحوظ على الشركات البريطانية، حيث أبلغت عن ارتفاع كبير في الأسعار التي تدفعها مقابل البضائع. هذا التعطيل في سلاسل التوريد لديه القدرة على زيادة التضخم ويمكن أن يؤخر تخفيضات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن مؤشر مديري المشتريات المركب التابع لشركة S&P Global أكبر زيادة في التكاليف خلال خمسة أشهر، مصحوبة بأوقات تسليم أطول لأول مرة منذ عام. بالإضافة إلى ذلك، كشفت دراسة أجراها اتحاد الصناعة البريطاني أن متوسط تكاليف المصنعين تسارعت في الربع الأول من العام، مع توقع المزيد من الارتفاعات في الأسعار في الأشهر المقبلة.
تقدم هذه التقارير دليلاً ملموسًا على أن الصراع في البحر الأحمر بدأ يتسرب إلى اقتصاد المملكة المتحدة، مما دفع المستثمرين إلى إعادة النظر في توقعاتهم بشأن مدى سرعة قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة. ونتيجة لهذه الأخبار، شهد الجنيه ارتفاعًا، وعدلت الأسواق توقعاتها بوتيرة أبطأ لتخفيضات أسعار الفائدة.
بينما يشير استطلاع ستاندرد آند بورز إلى أن المملكة المتحدة قد تتجنب الركود، إلا أن المخاوف بشأن مشكلات سلسلة التوريد لا تزال قائمة. ويثير النشاط الأقوى وضغوط التسعير التصاعدية الشكوك حول متى سيحول بنك إنجلترا تركيزه من مكافحة التضخم إلى تعزيز النمو الاقتصادي من خلال خفض أسعار الفائدة.
من المرجح أن يثير استمرار ضغوط الأسعار في قطاع الخدمات قلق بنك إنجلترا، كما أشار آشلي ويب، الخبير الاقتصادي البريطاني في كابيتال إيكونوميكس. وهذا الثبات في الأسعار يقلل من الثقة في أن التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في الخدمات سيعود إلى متوسطه الطويل الأجل البالغ 3. 5% بنهاية العام. وبالتالي، من المحتمل أن يستمر البنك في مقاومة احتمال تخفيض أسعار الفائدة على المدى القريب.
مع صدور هذه التقارير، تعزز الجنيه الاسترليني، وقلصت السندات الحكومية خسائرها. إن العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات، والذي انخفض في البداية بمقدار 5 نقاط أساس، هو الآن على وشك الارتفاع فوق 4٪ للمرة الأولى منذ ديسمبر. علاوة على ذلك، تضاءلت احتمالية خفض سعر الفائدة في مايو، حيث يُنظر إلى اجتماع يونيو الآن على أنه اللحظة الأكثر ترجيحًا للتخفيض الأول.
تسلط هذه الاستطلاعات الضوء على تأثير الهجمات الأخيرة على السفن التي شنها المسلحون الحوثيون في البحر الأحمر باليمن. واضطرت الشركات إلى إعادة توجيه عمليات التسليم حول رأس الرجاء الصالح بدلا من استخدام قناة السويس، مما أدى إلى فترات تسليم أطول وزيادة التكاليف. وتعد هذه الاضطرابات من بين أولى المؤشرات الملموسة على أن الصراع في البحر الأحمر يؤثر على اقتصاد المملكة المتحدة.
قد تكون الفوضى المحتملة في سلاسل التوريد بمثابة انتكاسة لبنك إنجلترا، مما يعيق جهوده لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪. وبينما يتوقع الاقتصاديون أن يصل التضخم إلى الهدف في الربيع، فإن الهجمات على الشحن قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع وإعادة إشعال الضغوط التضخمية. ولاستعادة الهدوء في شريان الشحن، استهدفت القوات الأمريكية والبريطانية مؤخرًا منشآت الحوثيين.
وبحسب تقرير ستاندرد آند بورز، وصل معدل التضخم في قطاع التصنيع إلى أعلى مستوى له منذ مارس 2023 بسبب الارتفاع الكبير في أسعار الشحن البحري. بالإضافة إلى ذلك، تشهد المصانع أوقاتًا أطول لتسليم البائعين بعد فترة من التحسين مدتها 11 شهرًا. ويحذر مؤشر ستاندرد آند بورز من أن التضخم قد يظل أعلى بشكل مطرد في نطاق 3% إلى 4% في المستقبل القريب.
بالنظر إلى المستقبل، يعد هذا التعطيل في سلاسل التوريد العالمية بمثابة تذكير بالتأثير الذي يمكن أن يحدثه على التضخم والبنوك المركزية. يقول جورج موران، الخبير الاقتصادي في بنك نومورا، إن الاضطراب يشكل مخاطر صعودية على التضخم حتى عام 2024، وإن كان ذلك بفترات زمنية طويلة.
على الرغم من المخاوف بشأن التضخم، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب S&P إلى 52. 5 في يناير، وهو أعلى مستوى له في سبعة أشهر. ويشير هذا إلى استمرار مرونة قطاع الخدمات، كما شهد التوظيف الإجمالي في القطاع الخاص أيضًا اتجاهًا إيجابيًا، منهيًا فترة أربعة أشهر من فقدان الوظائف.