Niedawny wzrost ataków na żeglugę na Morzu Czerwonym zaczyna mieć zauważalny wpływ na brytyjskie firmy, które zgłaszają znaczny wzrost cen płaconych za towary. To zakłócenie w łańcuchach dostaw może zwiększyć inflację i opóźnić obniżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii. Najnowsze dane z indeksu Composite Purchasing Managers' Index S&P Global pokazują najostrzejszy wzrost kosztów od pięciu miesięcy, któremu po raz pierwszy od roku towarzyszą dłuższe terminy dostaw. Ponadto badanie przeprowadzone przez Konfederację Przemysłu Brytyjskiego pokazuje, że średnie koszty ponoszone przez producentów wzrosły w pierwszym kwartale roku, a w nadchodzących miesiącach należy spodziewać się dalszych podwyżek cen.
Raporty te dostarczają namacalnych dowodów na to, że konflikt na Morzu Czerwonym zaczyna przenikać do brytyjskiej gospodarki, co skłania inwestorów do ponownego rozważenia swoich oczekiwań co do tego, jak szybko Bank Anglii może obniżyć stopy procentowe. W wyniku tej informacji funt odnotował gwałtowny wzrost, a rynki dostosowały swoje przewidywania do wolniejszego tempa obniżek stóp.
Chociaż badanie S&P wskazuje, że Wielka Brytania może uniknąć recesji, nadal istnieją obawy dotyczące kwestii związanych z łańcuchem dostaw. Większa aktywność i presja na wzrost cen budzą wątpliwości, jak szybko Bank Anglii przeniesie swoją uwagę z walki z inflacją na promowanie wzrostu gospodarczego poprzez niższe stopy procentowe.
Utrzymująca się presja cenowa w sektorze usług prawdopodobnie zaniepokoi Bank Anglii, jak zauważyła Ashley Webb, brytyjski ekonomista w Capital Economics. Ta sztywność cen zmniejsza pewność, że inflacja CPI w usługach powróci do długoterminowej średniej wynoszącej 3. Do końca roku 5%. W związku z tym Bank prawdopodobnie w dalszym ciągu będzie opierał się perspektywie krótkoterminowych obniżek stóp procentowych.
Wraz z publikacją tych raportów funt umocnił się, a loszki odrobiły straty. Rentowność 10-letniego złota, która początkowo spadła o 5 punktów bazowych, jest obecnie o krok od wzrostu powyżej 4% po raz pierwszy od grudnia. Co więcej, prawdopodobieństwo obniżki stóp w maju zmalało, a czerwcowe posiedzenie jest obecnie postrzegane jako najbardziej prawdopodobny moment pierwszej obniżki.
Badania te podkreślają wpływ niedawnych ataków bojowników Houthi na statki na Morzu Czerwonym w Jemenie. Firmy zostały zmuszone do przekierowania dostaw wokół Przylądka Dobrej Nadziei zamiast korzystania z Kanału Sueskiego, co spowodowało wydłużenie czasu dostaw i zwiększenie kosztów. Zakłócenia te stanowią jedną z najwcześniejszych konkretnych oznak wskazujących, że konflikt na Morzu Czerwonym wpływa na gospodarkę Wielkiej Brytanii.
Potencjalny chaos w łańcuchach dostaw może okazać się porażką dla Banku Anglii, utrudniając jego wysiłki na rzecz przywrócenia inflacji do docelowej wartości 2%. Choć ekonomiści spodziewają się, że inflacja osiągnie cel na wiosnę, ataki na żeglugę mogą spowodować wzrost cen towarów i ponowne wzbudzenie presji inflacyjnej. Aby przywrócić spokój na arterii żeglugowej, siły amerykańskie i brytyjskie zaatakowały ostatnio instalacje Houthi.
Według raportu S&P stopa inflacji w sektorze produkcyjnym osiągnęła najwyższy poziom od marca 2023 r. w związku ze wzrostem stawek za fracht morski. Ponadto po 11-miesięcznym okresie poprawy fabryki doświadczają dłuższych terminów dostaw. S&P ostrzega, że w najbliższej przyszłości inflacja może utrzymać się na utrzymującym się wyższym poziomie w przedziale 3–4%.
Patrząc w przyszłość, to zakłócenie globalnych łańcuchów dostaw przypomina o wpływie, jaki może mieć na inflację i banki centralne. George Moran, ekonomista w firmie Nomura, twierdzi, że zakłócenie stwarza ryzyko wzrostu inflacji w dalszej części 2024 r., aczkolwiek z długimi opóźnieniami.
Pomimo obaw o inflację, złożony indeks PMI S&P wzrósł do 52. w styczniu osiągnął poziom 5, najwyższy od siedmiu miesięcy. Wskazuje to na ciągłą odporność branży usług, a ogólne zatrudnienie w sektorze prywatnym również wykazuje pozytywną tendencję, kończąc czteromiesięczny okres utraty miejsc pracy.