最近、紅海での海運に対する攻撃が急増しており、商品に支払う価格が大幅に上昇していると英国企業に顕著な影響を及ぼし始めています。 このサプライチェーンの混乱はインフレを押し上げる可能性があり、英国の金利引き下げが遅れる可能性がある。 S&P グローバルの総合購買担当者指数の最新データによると、ここ 5 か月で最も急激なコストの増加と、1 年ぶりの納期の延長が示されています。 さらに、英国産業連盟の調査では、製造業者の平均コストが今年の第 1 四半期に加速しており、今後数か月でさらに価格が上昇すると予想されていることが明らかになりました。
これらの報道は、紅海紛争が英国経済に浸透し始めているという具体的な証拠を提供しており、投資家はイングランド銀行がどれほど早く利下げできるかについての予想を再考することになっている。 このニュースの結果、ポンドは急騰し、市場は利下げペースが遅くなる方向に予想を調整した。
S&P の調査は、英国が景気後退を回避する可能性があることを示していますが、サプライチェーンの問題に対する懸念は依然として残っています。 経済活動の活発化と価格上昇圧力により、イングランド銀行がインフレ対策から金利低下を通じた経済成長促進にどれだけ早く焦点を移すかについて疑問が生じている。
キャピタル・エコノミクスの英国エコノミスト、アシュリー・ウェブ氏が指摘するように、サービス部門における価格圧力の持続はイングランド銀行を懸念させる可能性が高い。 この価格の粘り強さにより、サービスCPIインフレ率が長期平均の3に戻るという確信が低下する。 年末までに5%。 したがって、おそらく日本銀行は短期金利引き下げの見通しに抵抗し続けるだろう。
これらのレポートの発表により、ポンドは上昇し、金貨は損失を減らしました。 当初５ベーシスポイント低下していた１０年物国債利回りは、現在は１２月以来初めて４％を超える水準に上昇しようとしている。 さらに、5月利下げの可能性は低下しており、現在では6月会合が最初の利下げの可能性が最も高いとみられている。
これらの調査は、イエメンの紅海でフーシ派武装勢力による最近の船舶攻撃の影響を浮き彫りにしている。 企業は配送先をスエズ運河を使用せずに喜望峰周辺に変更することを余儀なくされており、その結果、配送時間が長くなり、コストが増加します。 これらの混乱は、紅海紛争が英国経済に影響を与えていることを示す最も初期の具体的な兆候の一つである。
サプライチェーンにおける潜在的な混乱はイングランド銀行にとって後退となり、インフレを目標の2%に戻す取り組みを妨げる可能性がある。 エコノミストらはインフレが春には目標に達すると予想しているが、海運への攻撃により商品価格が上昇し、インフレ圧力が再燃する可能性がある。 輸送動脈に平穏を取り戻すため、米英軍は最近、フーシ派の施設を標的にしている。
S&P のレポートによると、海上運賃の高騰により、製造業のインフレ率は 2023 年 3 月以来の最高水準に達しています。 さらに、11 か月にわたる改善期間の後、工場ではベンダーの納期が長くなる傾向にあります。 S&Pは、インフレ率は近い将来も3%から4%の範囲で高止まりする可能性があると警告している。
将来を見据えると、世界のサプライチェーンに対するこの混乱は、インフレと中央銀行に与える影響を思い出させるものとなります。 野村のエコノミスト、ジョージ・モラン氏は、この混乱は、時間差はあるものの、2024年以降もインフレに上振れリスクをもたらすと述べている。
インフレに対する懸念にもかかわらず、S&P 総合 PMI は 52 に上昇しました。 1月は5と、7カ月ぶりの高水準となった。 これはサービス産業の回復力が続いていることを示しており、民間部門全体の雇用もプラスの傾向が見られ、4か月にわたる雇用喪失期間に終止符が打たれた。