Die Türkei hat einen bedeutenden Schritt in ihren Bemühungen unternommen, den Einsatz von Devisenmaßnahmen zur Eindämmung der Abwertung der Lira einzudämmen. Um die Türken von einem System namens KKM-Konten abzubringen, müssen Banken nun ihre Bestände an Staatsanleihen erhöhen, wenn sie ihre Kunden nicht davon überzeugen können, auf reguläre Lira-Einlagen umzusteigen.
Das KKM-Programm, das letztes Jahr eingeführt wurde, um dem Rückgang der Lira gegenüber dem Dollar entgegenzuwirken, bietet attraktive Zinssätze für Lira-Einlagen. Die Erträge aus diesen Einlagen steigen, wenn die Lira abwertet, anstatt Fremdwährungen zu halten, die stabiler sind. Obwohl es den KKM-Konten gelang, den Rückgang der Lira zu verlangsamen, ist sie in diesem Jahr immer noch um 31 % eingebrochen, was sie zur Währung mit der zweitschlechtesten Wertentwicklung in den Schwellenländern macht.
Die neue Regelung zielt darauf ab, die makroökonomische Finanzstabilität durch die Förderung regelmäßiger Lira-Termineinlagen zu stärken. Banken, deren Kunden einen bestimmten Prozentsatz ihrer KKM-Einlagen nicht in reguläre Lira-Konten umwandeln, müssen zusätzliche Staatsanleihen kaufen. Als Ziel für die Banken wird ein Umrechnungskurs von mindestens 50 % für reguläre Lira-Konten und 5 % für Umrechnungen aus Fremdwährungen festgelegt.
Derzeit gibt es insgesamt etwa 3 KKM-Konten. 4 Billionen Lira (125 Milliarden US-Dollar), was mehr als 28 % aller Bankeinlagen ausmacht. Die neuen Regeln bieten den Banken zwar einen Anreiz, ihre Kunden dazu zu bewegen, sich von KKM-Konten abzuwenden, sie beseitigen sie jedoch nicht vollständig.
Der Schritt der türkischen Regierung folgt auf eine Änderung der Haltung von Präsident Recep Tayyip Erdogan zu Inflation und Zinssätzen, nachdem er im Mai eine entscheidende Wahl gewonnen hatte. Die Ernennung eines neuen Finanzministers und Zentralbankgouverneurs hat zu einem orthodoxeren Ansatz geführt, einschließlich einer jüngsten Zinserhöhung. Der Leitzins wird voraussichtlich am 24. August erneut steigen.
Die neuen Regeln für KKM-Konten dürften die Lira-Einlagenzinsen erhöhen und könnten zu einer weiteren Abwertung der Lira beitragen, was die Inflation anheizen könnte. Die Auswirkungen auf den Aktienmarkt dürften jedoch nicht erheblich sein. Die Anleiherenditen können kurzfristig sinken.
Während die türkische Wirtschaft unter Inflationsdruck und einer abwertenden Währung steht, werden Anstrengungen unternommen, um die Stabilität zu fördern und von unkonventionellen Maßnahmen Abstand zu nehmen. Die Umsetzung dieser neuen Regeln für KKM-Konten ist ein Schritt zur Erreichung dieses Ziels.