A Turquia deu um passo significativo em seus esforços para conter o uso de medidas cambiais destinadas a deter a depreciação da lira. Em uma medida destinada a afastar os turcos de um esquema conhecido como contas KKM, os bancos agora serão obrigados a aumentar suas participações em títulos do governo se não conseguirem persuadir seus clientes a mudar para depósitos regulares em liras.
O esquema KKM, que foi introduzido para conter a queda da lira em relação ao dólar no ano passado, oferece taxas de juros atraentes para depósitos em liras. Os retornos desses depósitos aumentam à medida que a lira se desvaloriza, em vez de reter moedas estrangeiras, que são mais estáveis. Embora as contas KKM tenham conseguido desacelerar o declínio da lira, ela ainda despencou 31% este ano, tornando-se a segunda moeda de mercado emergente com pior desempenho.
A nova regra visa fortalecer a estabilidade macrofinanceira, promovendo depósitos regulares em liras a prazo. Os bancos cujos clientes não convertem uma certa porcentagem de seus depósitos KKM em contas regulares de liras serão obrigados a comprar títulos governamentais adicionais. A meta estabelecida para os bancos é uma taxa de conversão de pelo menos 50% para contas regulares em liras e 5% para conversões de moedas estrangeiras.
Atualmente, as contas KKM totalizam cerca de 3. 4 trilhões de liras (US$ 125 bilhões), representando mais de 28% de todos os depósitos bancários. Embora as novas regras incentivem os bancos a encorajar os clientes a deixarem as contas da KKM, elas não as eliminam totalmente.
A medida do governo turco segue uma mudança na posição do presidente Recep Tayyip Erdogan sobre a inflação e as taxas de juros depois de vencer uma eleição crucial em maio. A nomeação de um novo ministro das finanças e governador do banco central levou a uma abordagem mais ortodoxa, incluindo um recente aumento da taxa de juros. Espera-se que a taxa de referência suba novamente em 24 de agosto.
As novas regras para as contas da KKM provavelmente aumentarão as taxas de depósito da lira e poderão contribuir para uma maior depreciação da lira, o que pode alimentar a inflação. No entanto, não se espera que o impacto no mercado de ações seja significativo. Os rendimentos dos títulos podem sofrer um declínio de curto prazo.
Enquanto a economia turca enfrenta pressões inflacionárias e uma moeda depreciada, esforços estão sendo feitos para promover a estabilidade e evitar medidas não convencionais. A implementação destas novas regras nas contas KKM é um passo para atingir esse objetivo.