Turcja zrobiła znaczący krok w swoich wysiłkach na rzecz ograniczenia stosowania środków walutowych mających na celu zatrzymanie deprecjacji lira. W ramach posunięcia mającego na celu odzwyczajenie Turków od systemu znanego jako rachunki KKM, banki będą teraz zobowiązane do zwiększenia swoich zasobów obligacji rządowych, jeśli nie uda im się przekonać swoich klientów do przejścia na regularne depozyty w lirach.
Program KKM, który został wprowadzony w celu przeciwdziałania zeszłorocznemu spadkowi liry w stosunku do dolara, oferuje atrakcyjne oprocentowanie depozytów w lirach. Zwroty z tych depozytów rosną wraz z deprecjacją lira, zamiast trzymać obce waluty, które są bardziej stabilne. Chociaż rachunkom KKM udało się spowolnić spadek wartości liry, w tym roku spadła ona o 31%, co czyni ją drugą najgorzej radzącą sobie walutą rynków wschodzących.
Nowa zasada ma na celu wzmocnienie makrostabilności finansowej poprzez promowanie regularnych lokat terminowych w lirach. Banki, których klienci nie zamienią określonego procentu swoich depozytów KKM na zwykłe rachunki w lirach, będą zobowiązane do zakupu dodatkowych obligacji rządowych. Celem postawionym przed bankami jest kurs wymiany co najmniej 50% dla rachunków w lirach zwykłych i 5% dla przewalutowań z walut obcych.
Obecnie liczba kont KKM wynosi około 3. 4 biliony lirów (125 miliardów dolarów), co stanowi ponad 28% wszystkich depozytów bankowych. Nowe przepisy zachęcają banki do rezygnacji z kont KKM, ale nie eliminują ich całkowicie.
Posunięcie rządu tureckiego jest następstwem zmiany stanowiska prezydenta Recepa Tayyipa Erdogana w sprawie inflacji i stóp procentowych po wygraniu kluczowych wyborów w maju. Powołanie nowego ministra finansów i prezesa banku centralnego doprowadziło do bardziej ortodoksyjnego podejścia, w tym do niedawnej podwyżki stóp procentowych. Oczekuje się, że stopa referencyjna ponownie wzrośnie 24 sierpnia.
Nowe zasady dotyczące kont KKM prawdopodobnie zwiększą oprocentowanie depozytów w lirach i mogą przyczynić się do dalszej deprecjacji liry, co może napędzać inflację. Nie oczekuje się jednak, aby wpływ na rynek akcji był znaczący. Rentowności obligacji mogą zanotować krótkotrwały spadek.
Podczas gdy turecka gospodarka boryka się z presją inflacyjną i deprecjacją waluty, podejmowane są wysiłki na rzecz promowania stabilności i unikania niekonwencjonalnych środków. Wdrożenie tych nowych zasad na kontach KKM to krok w kierunku osiągnięcia tego celu.