Туреччина зробила значний крок у своїх зусиллях щодо обмеження використання валютних заходів, спрямованих на зупинення знецінення ліри. У рамках кроку, спрямованого на відлучення турків від схеми, відомої як рахунки KKM, банки тепер будуть зобов’язані збільшити свої запаси державних облігацій, якщо їм не вдасться переконати своїх клієнтів перейти на звичайні депозити в лірах.
Схема KKM, яку було запроваджено, щоб протистояти падінню курсу ліри по відношенню до долара минулого року, пропонує привабливі процентні ставки за депозитами в лірах. Прибуток від цих депозитів зростає в міру знецінення ліри, а не утримання іноземних валют, які є більш стабільними. Хоча рахункам KKM вдалося уповільнити падіння ліри, вона все одно впала на 31% цього року, зробивши її другою найгіршою валютою ринків, що розвиваються.
Нове правило спрямоване на зміцнення макрофінансової стабільності шляхом стимулювання регулярних строкових депозитів у лірах. Банки, клієнти яких не конвертують певний відсоток своїх депозитів KKM на звичайні рахунки в лірах, будуть змушені придбати додаткові державні облігації. Ціль, встановлена для банків, — коефіцієнт конвертації не менше 50% для звичайних рахунків у лірах і 5% для конвертації в іноземній валюті.
Наразі рахунки KKM нараховують близько 3. 4 трильйони лір (125 мільярдів доларів), що становить понад 28% усіх банківських депозитів. Хоча нові правила стимулюють банки заохочувати клієнтів відмовитися від рахунків KKM, вони не скасовують їх повністю.
Цей крок турецького уряду став результатом зміни позиції президента Реджепа Таїпа Ердогана щодо інфляції та процентних ставок після перемоги на вирішальних виборах у травні. Призначення нового міністра фінансів і голови центрального банку призвело до більш ортодоксального підходу, включаючи нещодавнє підвищення процентної ставки. Очікується, що базовий курс знову підвищиться 24 серпня.
Нові правила щодо рахунків KKM, ймовірно, підвищать ставки за депозитами в лірах і можуть сприяти подальшому знеціненню ліри, що може сприяти інфляції. Проте вплив на фондовий ринок не очікується значним. Прибутковість облігацій може зазнати короткострокового зниження.
Поки турецька економіка стикається з інфляційним тиском і знеціненням валюти, докладаються зусилля для сприяння стабільності та уникання нетрадиційних заходів. Запровадження цих нових правил в облікових записах KKM є кроком до досягнення цієї мети.